초보 경제지식
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[초보 경제지식]존 네프에게 배우는 투자 원칙초보 경제지식 2018. 7. 2. 08:34
존 네프는 대한민국 투자자들 사이에서 잘 알려지지 않았지만, 월가 펀드매니저들 사이에서 최고의 펀드매니저입니다. 존 네프는 1964년~1995년 말까지 윈저 펀드를 운용했습니다. 31년간 한해 13.7% 수익을 낸 인물입니다. 1964년 S&P500지수에 10,000만 달러를 투자했다면 1995년 22만 3,000달러가 되었겠지만 존 네프가 운영하는 원저펀드에 투자했으면 55만 4,610달러가 되었을 정도로 존 네프의 펀드 운용실력을 대단했습니다. 존 네프가 높은 투자 수익률을 장기간 지속할 수 있었던 이유는 자신의 투자 원칙을 지켜냈기 때문에 가능했습니다. 내부의 투자를 한마디로 표현하면 가치투자라고 할 수 있습니다. 저평가되어있는 주식을 매입해 주가가 회복하기를 기다리는 방식의 존 템플턴이나 내재가치..
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[초보 경제지식] ‘작지만 강한 기업에 투자하라’ 랄프 웬저초보 경제지식 2018. 6. 29. 08:35
랄프 웬저(Ralph Wanger, 1933~)는 월스트리트에서 랄프 웬저라는 이름이 투자자들에게 이목을 끌기 시작한 것은 1970년 소형주에만 투자하는 에이컨 펀드를 출범시키면서부터 입니다. 1960년대 후반과 70년대 초 주식시장이 을 모두가 엄청나게 높은 PER을 자랑하던 우량 50종목(Nifty-Fifty)에 투자하는 시기였죠. 이 때 웬저는 많은 어려움을 겪기도 했지만 끝까지 자신의 소형주 투자철학을 고수했습니다. 랄프웬저가 이끄는 에이컨펀드는 뮤추얼펀드 평가 회사인 모닝스타로부터 최고의 평가를 받았으며 투자 전문지가 선정한 최고의 소형 성장주 펀드에 꼽히기도 할 정도로 높은 수익률을 올렸습니다. 당신이 무리를 지어 움직이는 얼룩말 가운데 하나라고 합시다. 무리의 가장자리는 언제나 신선한 풀을 ..
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초보 경제 용어 - 윔블던 효과초보 경제지식 2018. 6. 28. 08:47
윔블던 효과 윔블던 효과란 외국자본이 국내시장을 지배하는 현상을 말합니다. 일본에서 처음 사용되기 시작해서 알려진 이 용어는 영국의 금융시장에서 나타나는 현상을 윔블던 테니스 대회와 비교했습니다. 외국 자본에 대한 시장 개방이 가져오는 효과를 설명할 때 사용합니다. 매년 런던에서 개최되는 윔블던 테니스 대회는 세계적으로 가장 권위 있는 그랜드 슬램 테니스 대회로 인정받고 있습니다. 하지만, 정작 개최국인 영국의 선수들은 이 대회에서 매우 드물게 우승했습니다. 윔블던 효과는 런던을 중심으로 한 영국의 금융산업이 1980년대 이래 매우 성공적인 성장을 보였습니다. 하지만, 정작 영국의 금융 회사 중에서는 성공적인 회사가 거의 없었던 것을 윔블던 대회의 사례에 비유하여 설명하는 용어입니다. 1986년 마거릿 ..
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[초보 경제지식] 월스트리트 최고의 펀드매니저 피터 린치초보 경제지식 2018. 6. 28. 08:37
오늘 이야기할 위인은 피터 린치(Peter Lynch, 1944~), 월스트리트의 역사상 가장 성공한 펀드매니저입니다. 1990년 무렵 마젤란펀드를 세계 최대의 뮤추얼 펀드로 키워낸 '월가의 영웅'으로 불리기도 하죠. 월스트리트 최고의 펀드매니저라고 칭송받는 피터 린치가 전해주는 투자 비결을 이야기해볼까 합니다. 피터 린치가 펀드매니저를 맡은 1977년부터 1990년까지 13년간 마젤란펀드의 연평균 투자수익률은 29.2%에 달했습니다. 월스트리트의 숱한 펀드매니저들 가운데 10년이 넘는 기간 동안 꾸준히 시장 수익률을 훨씬 상이하는 수익률을 올린 사람은 딱 두 사람뿐이라고 해도 과언이 아닙니다. 바로 워런 버핏과 피터 린치죠. 피터 린치가 펀드매니저로 출발했던 무렵의 주식 시장은 1972년부터 74년의 ..
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초보 경제 용어 - 메기 효과초보 경제지식 2018. 6. 27. 08:35
메기 효과 막강한 경쟁자의 존재가 다른 경쟁자들의 잠재력을 끌어올리는 효과를 말합니다. 청어리들의 천적인 메기를 보면 더 활발히 움직인다는 사실에서 유래되었습니다. 노르웨이의 한 어부가 청어리 수족관에 메기를 집어넣은 데서 유래되었습니다. 북유럽 해역에서 많이 잡히는 생선 중에 정어리가 있습니다. 바다에서 잡은 청어리들은 항구에 도착하는 동안 대부분 죽습니다. 하지만, 살아있는 정어리는 식감이 아주 좋은 탓에 높은 가격에 팔립니다. 과거 북유럽 어부들의 최대 관심사는 바다에서 잡은 정어리를 온전히 항구까지 운반하는 일이었습니다. 유일하게 청어리를 활어 상태로 운반하는 기술을 보유한 노르웨이 어부가 한 명 있었지만, 그 비법은 절대 공개하지 않았습니다. 하지만, 그가 사망 한 후 비법이 알려지게 되었습니다..
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[초보 경제지식] 실패를 두려워하지 않는 조지 소로스초보 경제지식 2018. 6. 27. 08:09
오늘은 조지 소로스라는 인물에 대해 알아볼 텐데, 조지 소로스 하면 가장 먼저 헤지펀드를 떠올릴 것입니다. 헤지 펀드란, 단기 이익을 목적으로 국제시장에 투자하는 투자신탁입니다. 고수익을 노리지만 투자위험도 높은 '투기성 자본'이죠. 1949년 처음 발명된 헤지펀드의 역사는 소로스 이전과 이후로 나뉠 정도입니다. 소로스는 헤지펀드가 발명된 이후 40년 동안 엄청난 수익을 올린 것이 알려지면서 헤지펀드 업계의 전설로 평가받게 되었습니다. 하지만 지난 2000년 4월 간판 펀드인 퀀텀펀드가 첨단기술주에 발이 묶여 50억 달러를 한 번에 날리자 그는 헤지펀드의 시대는 갔다고 공식 선언했습니다. 그리하여 수익이 적더라도 안전한 투자를 하겠다고 밝혔지요. 조지 소로스의 영향력은 월스트리트는 물론 전 세계 금융시장..
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[초보 경제지식] 인덱스펀드의 창시자 존 보글초보 경제지식 2018. 6. 26. 10:20
오늘은 인덱스펀드의 창시자로 불리는 존 보글에 대해 알아보겠습니다. 존 보글은 자신이 운영하는 펀드 회사의 비용을 아끼기 위해 철저한 구두쇠인 인물로 유명합니다. 하지만 저렴한 비용으로 고객에게 최대한의 이익을 돌려준다는 그의 신념은 많은 투자자들에게 커다란 방향을 불러일으켰고, 결국 당시로선 썩은 고기나 뜯어먹는다고 폄하되던 인덱스펀드로 10년간 210%가 달하는 누적수익률을 올리게 됩니다. 인덱스펀드만의 장점은 첫째, 장기적으로 우수한 투자 수익률을 올려준다는 것입니다. 채권이나 현금을 보유하는 것보다 주식에 투자하는 게 장기적으로 투자 수익률이 더 높기 때문이죠. 둘째, 장기적으로 시장 평균에 근접한 우수한 수익률을 안심하고 기대할 수 있다는 것이 되겠죠. 하지만 초창기 인덱스펀드가 인기를 얻지 못..
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초보 경제 용어 - 분식회계초보 경제지식 2018. 6. 26. 08:15
분식회계 경영의 성과가 좋아 보이도록 회계 장부 상 정보를 고의로 조작하는 행위 경영계의 승부조작이라고 할 수 있는 중범죄입니다. 적발되면 해당 기업뿐만 아니라 해당 기업을 감사했던 회계법인에도 엄청난 제재가 가해지고 폐업할 수도 있습니다. 장부 조작은 동서고금을 막록하고 있었지만, 일부 경영 관행이 이를 조장하기도 했습니다. 소유와 경영의 분리가 약한 대한민국 기업들이 더욱 취약합니다. 1998년 외환위기 IMF 때 분식할 틈도 없이 부실기업들이 망하고, 관리 당국도 그 이후 감독 수위를 높인 덕분에 많이 줄었습니다. 반대로 역분식 회계(역분식 결산)이 있습니다. 재무 상태를 나쁘게 보이려고 일부러 이익이나 자산을 줄이는 것을 말합니다. 당 회계연도에 귀속될 손익을 차 회계연도로 넘기거나 차년 발생 예..