-
[드림텍 종목분석] 1차 벤더의 힘! 하락 시 매수 가능.주식 종목분석 2020. 1. 28. 13:58
※본 포스팅은 절제주식투자연구소에서의 종목분석 내용입니다. 해당 분석 정보는 종목 자체의 미래적 악재(기업 운영상 문제)는 배제한 현재 시점까지 분석이며 수익적 정답지는 아님을 알려드립니다.
안녕하세요. 절제주식투자연구소 연구원입니다.
종목명 드림텍 / 평단가 8,000원 / 투자금액 3천만 원 / 비중 37%
관련주: 금호에이치티 / 멜파스
▶ 기업개요
- 스마트폰용 PBA 모듈, 디스플레이 PBA 모듈, 지문인식센서모듈, 헬스케어/의료기기 제품, IT기술을 접목한 Convergence제품, 차량용 LED모듈, ADAS 모듈 및 HUD 모듈 등의 다변화된 사업구성을 보유한 EMS 및 ODM 전문 기업. 삼성전자의 1차 벤더임. IT기기에 사용되는 광학센서와 센서 패키징 사업 등을 영위하는 엑센도(주)를 종속회사로 보유.
- 최대주주는 유니퀘스트(주) 외(69.87%).
▶ 기본적 분석
- 2019년 컨센서스는 작년보다 떨어진 실적 예상되나 올해는 좋을 것으로 기대됩니다. 이제부터 관심을 가지고 보셔야 할 듯합니다.
▶ 기본적 분석
- 2020~2021년 컨센서스 좋게 나오고 있습니다. 앞으로 관점은 부합하는 수준 나오나 계속하여 면밀히 살펴보셔야 합니다. 주가가 분명히 반응할 것으로 기대됩니다. 기다려 보겠습니다.
▶ Mobile
- 2008년부터 모바일폰 내 다양한 모듈을 생산해 온 드림텍은 현재 업계 최고의 개발 및 생산 노하우를 가지고 있습니다. 드림텍은 이제 스마트폰을 넘어 웨어러블, VR 등 차세대 모바일 제품군까지 그 적용 영역을 확대하고 있습니다.
▶ Display
- 스마트폰, 웨어어블기기 등 다양한 모바일용 모듈을 공급해 온 드림텍의 역량을 바탕으로 2017년부터 OLED 디스플레이 패널 구동 모듈을 생산 하여 업계 최고의 품질 및 개발 생산 노하우를 가지고 있습니다. 향후 폴더블, 롤러블 등 차세대 디스플레이 기술의 발전에 따라 OLED 채택이 증가할 것으로 예상되고 있어 드림텍은 이러한 시장 변화에 적극적으로 대응하고 있습니다.
▶ Biometrics
- 드림텍은 2011년부터 쌓아온 지문인식 기술력을 바탕으로 업계 선두 글로벌 기업들과 공동으로 선행연구를 진행하고 있습니다. 고객의 다양한 니즈에 대한 맞춤 솔루션을 제공하며, 계속 더 나은 기술을 위한 혁신적인 아이디어를 추구합니다.
▶ Convergence
- 드림텍의 Convergence 솔루션은 각종 첨단 기술과 기존의 전통적 제품을 융합하여 새로운 제품을 개발하고, 이를 고객에게 제안하여 신규 비즈니스 영역을 창출합니다.
▶ 관련섹터 분석
- LED 발광다이오드란 전기 신호를 빛으로 바꾸는 화합물 반도체임. 휴대전화 키패드 광원, LCD용 백라이트, 자동차 계기판, 브레이크등, 방향표시등, 전광판, 조명기구 등으로 활용범위를 확대하고 있는 LED생산/관련기업군.
- 바이오인식(생체인식) 기술이란 지문, 얼굴, 홍채 등 개인의 신체적 특징이나 서명, 음성과 같은 행동적 특성을 이용하여 개인을 식별하는 기술을 의미함. 타인에게 도용이나 복제될 수 없으며, 변경되거나 분실할 위험이 없어 다른 식별 수단에 비해 더욱 안전하다는 특징이 있음. 최근 모바일기기 보안의 중요성이 점증함에 따라 모바일, 스마트기기 등에 바이오인식 기술이 접목되고 있으며, 삼성전자가 갤럭시노트7에 홍채인식 기능을 탑재하면서 관련 종목들이 부각되고 있음.
- 스마트폰 단말기와 케이스, 터치스크린, AMOLED, 카메라, 2차전지 등의 부품 관련주. 스마트폰이란 일반 휴대폰 기능에 PDA와 인터넷 기능까지 결합된 단말기로 다양한 프로그램을 이용해 자신만의 특화된 기능으로 꾸밀 수 있다는 장점이 있음. 2009년말 애플의 아이폰, 삼성의 옴니아2 출시로 촉발된 국내 스마트폰 시장은 구글의 안드로이드폰을 비롯하여 LG전자, 모토로라, 팬택 등이 가세하며 제2의 IT혁명으로 명명될 정도로 폭발적인 성장세를 보임.
- 자율주행차란 운전자가 핸들, 가속페달, 브레이크 등 차량을 조작하지 않아도 스스로 주행하는 자동차를 말함. 최근 자동차 관련 기술이 발달함에 따라 전기차업체 테슬라 뿐만아니라 국내외 주요 자동차업체들도 자율주행차 개발에 박차를 가하고 있음. 이에 우리나라 정부도 자율주행차 관련 규제를 대폭 완화하는 등 관련 산업 육성에 대한 정책 역량을 집중하고 있음.
▶ 관련섹터 분석
- 갤럭시 부품주: 삼성전자를 대표하는 스마트 디바이스 브랜드로 2010년 첫 출시. 대표적으로 프리미엄 라인 갤럭시 S와 노트 시리즈 등이 있으며, 준 프리미엄 및 보급형 라인 갤럭시 A, M 시리즈 등이 있음. 향후 초프리미엄 폴더블 폰 라인인 갤럭시 F(가칭) 시리즈를 출시할 예정. 주로 구글의 안드로이드 OS를 사용중. 카메라, OLED/LCD 디스플레이, 배터리, 칩셋 및 프로세서(AP), D램, 낸드플래시, 기판과 적층세라믹콘덴서(MLCC), RF, 3D 센싱, 무선충전모듈, 지문인식, 케이스 등 다양한 부품이 적용되고 있으며 관련 업체들이 관련주로 부각. 갤럭시 판매량 및 신제품 공개 등에 영향을 많이 받는 경향이 있음.
▶ 주요 투자 포인트주식
- 회사는 그 종속회사의 사업부문은 스마트폰, 스마트와치 등 IT기기에 사용되는 각종 PBA 모듈을 개발 및 공급하는 IT & Mobile Communications 사업(이하IMC)과 생체인식 모듈(지문인식센서모듈)과 전통적 제품에 IT기술을 접목한 컨버전스 제품, 부품, 모듈을 개발 및 공급하는 Biometrics, Healthcare & Convergence 사업(이하 BHC), 그리고 자동차 전장 부품과 광학센서류 등을 개발 및 공급하는 Automotive Electronics & Sensors 사업(이하 AES)으로 구분할 수 있습니다. 사업비중은 IMC(스마트폰 및 IT 기기 관련 PBA: PCB에 부품을 실장한 모듈) 40%, BHC(지문인식센서모듈, 의료기기 솔루션) 45%, AES(차량용 전장 LED 모듈 및 차량용 지문인식 센서) 15%로 추정된다.
- IMC의 PBA사업은 국내향 ‘20년 5G 스마트폰 출시와 폴더블 채용 영향 및 북미향 PBA 공급 정상화가 전망된다.
- BHC 부문은 국내 고객사내 5G 플래그쉽, 폴더블, A시리즈에 동사의 지문인식센서 모듈이 채택되면서 공급 제품 다변화가 시작되었다. 고객사내 비중은 정전식 70%, 광학식 30%로 추정되며, ‘20년 폴더블 2개 모델 출시 예상으로 공급 물량이 증가될 예정이다.
- AES 부문은 ‘19년 AES 부문내 구조조정 및 ‘20년 고객사에 공급되는 전장용 지문 모듈의 채택에 따른 공급량 증가가 예상되어 BEP 수준을 벗어날 것으로 전망된다.
- 나무가의 카메라 모듈 기술 확보하면서 전문 모듈 업체로 경쟁력을 갖추게 되었다.
- ToF 3D 기술은 스마트폰 및 자동차 등 다양한 산업에서 필요한 기술로 향후 전장 모듈 사업과의 시너지도 기대해 볼 수 있다.
- 동사는 컨버전스 사업으로 미국 Lifesignals사와 공동으로 무선심전도패치(Wipatch)를 개발하여 고객사에 판매하고 있으며, ‘19년 매출은 약 90억원 정도로 추정된다. 올해 산소포화도 및 혈압 측정 기능이 추가된 신제품은 상반기 FDA 승인 후 하반기 본격적인 판매가 될 것으로 예상되고, 중장기 매출 성장이 기대된다.
▶ 기술적 분석
- 현재 차트는 무상증자와 실적에 대한 조정을 보이고 있다고 봅니다. 앞으로 좀 더 조정을 보일 것으로 사료되나 여기서 하락한다면 매수 가담도 좋다고 생각됩니다. 매수 시기, 가격, 조율을, 장중 궁금하시면 언제든 질문 주셔도 좋습니다. 감사합니다.
'주식 종목분석' 카테고리의 다른 글
[에코프로비엠 종목분석] 전기차의 시대가 여문다. 기술 축척! 에코의 비상! (0) 2020.01.29 [우리산업 종목분석] 손절은 늦었지만, 추매는 가능. 매매 전략 공개! (0) 2020.01.29 [제주항공 종목분석] 손절은 이미 늦어. 하락 시 과감한 매수 추천! (0) 2020.01.23 [토비스 종목분석] 변수에 워낙 민감. 대외 이슈를 잘 살펴야 해! (0) 2020.01.23 [삼성전자 SK하이닉스 주식분석] 삼성전자 캡룰 이슈 분석 및 시장이야기! (0) 2020.01.22