[캠시스 종목분석] 하반기 신규 수주에 대한 가시성 높아!

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※본 포스팅은 절제주식투자연구소에서의 종목분석 내용입니다. 해당 분석 정보는 종목 자체의 미래적 악재(기업 운영상 문제)는 배제한 현재 시점까지 분석이며 수익적 정답지는 아님을 알려드립니다.

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안녕하세요. 절제주식투자연구소 연구원입니다.

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종목명 캠시스 / 평단가 3,200원 / 투자금액 3천만 원 / 비중 39%

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관련주: 엘앤에프 / 서원인텍 / 옵트론텍

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기업개요

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- 휴대폰 카메라모듈 제조 및 관련 원재료, 상품 도소매 판매사업 영위 업체. 전장사업부문에서 차량용 카메라 및 서라운드뷰 모니터링(SVM) 시스템, 블랙박스(상표명: BLACKSYS) 제조 및 판매사업도 영위하고 있으나, 매출 대부분이 휴대폰 카메라모듈 사업에서 발생. 신규사업으로 생체인식 및 정보보안, 초소형전기차 사업 영위.

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- 최대주주는 권현진 외 인(22.59%) 상호변경 : 선양테크 -> 선양디엔티(04년 07월) -> 쿠스코엘비이(08년 03월) → 캠시스(10년 04월).

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카메라모듈

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전장-IT

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생체인식 보안솔루션 & 전기자동차

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기본적 분석

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- 2016~2019년까지 꾸준히 실적 좋아지고 있습니다. 2020년 역시 기대됩니다!!

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기본적 분석

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- 2019년 실적 상당히 좋습니다. 2020년 컨센서스 역시 상당히 향상을 보이고 있습니다. 앞으로 주가가 어떻게 움직임을 보일지 궁금해집니다.

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관련섹터 분석

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- 휴대폰부품: 휴대폰 제조업체에 부품을 제공하는 업체. 휴대폰 제조업체의 성장과 밀접한 관계가 있으며 국내 휴대폰 제조업체들이 세계수출시장에서 높은 점유율을 기록하고 있기 때문에 부품업체들의 꾸준한 성장이 기대됨.

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- 카메라모듈/부품: 카메라모듈 제조 및 부품(렌즈, IR필터, AF액추에이터, 검사장비 등) 업체들. 스마트폰 보급이 확산되면서 모바일용 고화소 카메라모듈 시장이 확대되고 있으며, 최근 자동차 전방과 후방에도 다양하게 적용되면서 차량용 카메라모듈 수요도 증가 중. 특히 미국이 2014년 모든 신규 차량에 후방 카메라 장착을 의무화하는 규정을 공표하고, 2018년 5월 전면 시행될 예정이어서 차량용 카메라 부문에서의 수요가 급격히 커질 것으로 기대.

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- 전기차: 전기자동차는 화석연료와 엔진을 사용하지 않고, 전기 배터리와 전기 모터를 사용하는 자동차로 저렴한 유지비와 무공해, 무소음 등의 장점을 갖고 있어 향후 기존 자동차를 대체할 미래형 친환 경차로 손꼽히고 있음. 친환경을 추구하는 세계적 추세와 더불어 관련 기술개발이 꾸준히 이루어지고 있고, 도로주행 허용과 상용화 추진 등 정부의 정책지원 역시 구체화되고 있어 관련업체들의 중장기적인 수혜가 예상됨.

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- 스마트폰: 스마트폰 단말기와 케이스, 터치스크린, AMOLED, 카메라, 2차전지 등의 부품 관련주. 스마트폰이란 일반 휴대폰 기능에 PDA와 인터넷 기능까지 결합된 단말기로 다양한 프로그램을 이용해 자신만의 특화된 기능으로 꾸밀 수 있다는 장점이 있음. 2009년말 애플의 아이폰, 삼성의 옴니아2 출시로 촉발된 국내 스마트폰 시장은 구글의 안드로이드폰을 비롯하여 LG전자, 모토로라, 팬택 등이 가세하며 제2의 IT혁명으로 명명될 정도로 폭발적인 성장세를 보임.

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주요 투자 포인트

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- 당사는 휴대폰카메라 모듈 개발, 제조, 판매 및 수출입 등을 주요사업으로 하고 있으며, 2014년부터 생체정보인식 및 보안사업에 진출 했고, 2015년부터는 전기자동차 및 핵심부품 사업을 신규사업으로 진행하고 있습니다.

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- 동사의 2020년 매출액을 9,073억 원, 영업이익을 580억 원으로 전망한다. 엄청난 실적 성장의 주요원인은 1) 고객사 내년 상반기 출시 모델 penetration이 모듈사 중 가장 높으며, 2) ODM을 제외한 mass model중 가장 물량이 많은 모델을 선도하였고, 3) 플래그십 침투에 성공하였기 때문이다.

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- 동사의 2020년 전망은 현재 수주상황만을 고려한 수치이며, 향후 하반기 수주 상황에 따라 실적이 증가할 수 있을 것으로 기대된다. 현재 선도한 중저가는 대부분 상반기 출시 예정으로 전망되는바, 하반기 출시 모델을 추가로 선도할 경우 매출액 1조는 충분히 달성 가능해 보인다. 1) 동사가 고화소 전면 위주로 선도하여 고화소 싱글 수율이 안정화 되있다는 점과, 2) 내년 상반기까지 capa증설로(1,700만/월)로 인해 생산력이 확보되어있다는점, 3) 단가경쟁력이 있다는 점을 고려해 본다면, 하반기 신규 모델 수주에 대한 가시성은 상당히 높은 편이라 분석된다.

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기술적 분석

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- 일봉차트 보면 3,200원까지 상승 후 2,500원까지 조정 받고 다시 상승하여 전 고점 돌파하여 새로운 고점 4,040원 형성 현재는 3,645원 5일 이평선 이탈하지 않고 조정 받는 모습으로 잘 버티어 주고 있습니다. 물론 여기서 조정 받는다면 신규 매수를 고려해 볼 수 있습니다. 현재는 홀딩 전략이 받는다고 생각합니다. 추세 이탈 시 당연히 매도 후 하단에서 재매수 맞는다고 생각합니다. 장중 궁금하신 점 있으시면 언제든 질문 주셔도 좋습니다. 감사합니다!!

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