[세운메디칼 종목분석] 반등 시 매도. 굳이 왜 이 종목을?

※본 포스팅은 절제주식투자연구소에서의 종목분석 내용입니다. 해당 분석 정보는 종목 자체의 미래적 악재(기업 운영상 문제)는 배제한 현재 시점까지 분석이며 수익적 정답지는 아님을 알려드립니다.

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안녕하세요. 절제주식투자연구소 연구원입니다.

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종목명 세운메디칼 / 평단가 3,800원 / 투자금액 2천만 원 / 비중 21%

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관련주: 인트로메딕 / 디알젬

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기업개요

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- 의료용 흡인기(Barovac), 도뇨용, 위장용, 배액용 및 의약품 주입용 카테터, 튜브 등의 다양한 소모성 의료기기를 제조, 수입하여 판매하는 업체. 신규사업으로 인공유방보형물, 혈관접속용기구 등 개발. 19년12월 의료용구 판매 및 위생용품 판매를 영위하는 (주)세운이노비젼메디칼 흡수합병. 최대주주는 이길환 외(57.61%).

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Urinary Catheters& Tubes

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Respiratory & Tracheal Tubes

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Infusion Catheters & Tubes

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기본적 분석

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- 2019년 3분기까지 실적이 좋게 나오고 있습니다. 4분기 역시 좋을 것으로 기대됩니다. 변수에 의해서 현재는 주가가 급 등락을 보이고 있습니다.

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관련섹터 분석

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- 의료기기 제조/판매업체. 향후 의료기기 시장은 초고령화 사회(만성질환의 증가 등)의 도래, 소득증대 등으로 건강 수요가 증가됨에 따라 맞춤형 치료 및 예방을 위한 진단 중심으로 발전할 전망임.

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- 초고령화 사회의 도래, 소득수준 향상 등으로 삶의 질에 대한 사회적 관심이 높아진 가운데, “서울시 노인복지 기본조례안” 통과와 정부의 “100세 시대 프로젝트 추진” 등 관련 이슈가 부각되면서 형성된 섹터. 노인인구의 의료서비스 접근성을 제고할 수 있는 U-HEALTHCARE 및 의료기기업체들이 관련주로 시장의 관심을 받고 있음.

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주요 투자 포인트

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- 당사의 주요 제품은 각종 질환의 치료를 목적으로 병원에서 사용되며 특히 수술 후 사용하는 의료용 흡인기(Barovac), 여러 가지 종류의 의약품 주입용 및 도뇨용 카테터.튜브 등은 회사 설립 이래 근간 사업으로 발전하였으며 이를 바탕으로 각종 질환별 치료에 적합한 다품종의 의료기기를 제조, 수출하고 있습니다.

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- 동사는 2008년 상장 이후 단 한번의 매출 역신장 없이 사업을 영위하고 있음. 지속적인 매출 성장의 가장 큰 원인은 동사가 보유한 내부 경쟁력이지만 국내 인구 노령화로 인한 의료시장 성장도 동사의 실적 성장을 견인하고 있는 것으로 판단됨. 국내의료기기 시장은 2019년 기준 연간 7조원의 시장을 형성하고 있으며 최근 5년간 연평균 +8% 성장률을 기록함.

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- 동사는 지난 2014년 베트남에 진출했으며 생산시설 2곳에 대한 투자를 2017년 12월 완료. 2년이 지난 현재 베트남 공장 가동률은 50%를 조금 넘는 수준이며 향후 공장 가동률 상승에 따른 매출 성장과 영업이익률 개선이 확실시 됨. 공장 완공 후 2년이 지났지만 낮은 가동률을 나타내는 원인은 제품별 개별 인증이 필수적인 의료기기 제품의 특성 때문임. 베트남 공장이 본격적으로 가동하기 시작한 2018년 영업이익률이 전년대비 +1.05% 상승하는 모습을 보여줘 향후 베트남 공장 가동률 상승이 매출과 영업이익률 상승에 가장 큰 영향을 미치는 요인이 될 것으로 기대됩니다.

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기술적 분석

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- 일봉차트를 보면 작년 04월 고점 찍고 다시 하락 그리고 다시 반등 07월 4,200원 찍고 하락 현재 차트 형태는 작년 04~12월 말까지 역배열 차트 흐름을 보였습니다. 그 역배열 차트를 탈출하는 모습이 2020월 01월에 나왔습니다. 현재는 변수에 의해서 상승한 것으로 보고 있습니다. 물론 회사 실적도 좋아지고 있습니다. 그러나 업황이 조정 중인 과정에서 변수에 의해서 현재는 급 등락을 하고 있습니다. 한 번 더 상승 곡선 그리면 일단 매도 관점 좋아 보입니다. 향후 하단에서 매수 관점 좋아 보입니다. 장중 궁금하신 점 있으시면 언제든 질문 주셔도 좋습니다. 감사합니다.

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