[지어소프트 종목분석] 오아시스 마켓은 효자일까 계륵일까?

 

※본 포스팅은 절제주식투자연구소에서의 종목분석 내용입니다. 해당 분석 정보는 종목 자체의 미래적 악재(기업 운영상 문제)는 배제한 현재 시점까지 분석이며 수익적 정답지는 아님을 알려드립니다.

 

안녕하세요. 절제주식투자연구소 연구원입니다.

 

 

종목명 지어소프트 / 평단가 7,200원 / 투자금액 5천만 원 / 비중 46%

 

관련주: 네이블 / 유엔젤

 

 

 

기업개요

 

- IT서비스와 광고사업, 이커머스 사업을 주력 사업으로 영위.

 

- IT서비스부문은 유무선 시스템 개발, 운영, 유지보수 및 마케팅 등 IT 전 영역의 대한 토털 서비스를 제공. 광고사업부문은 온/오프라인, 모바일, SNS 광고&마케팅 등 온라인을 중심으로 한 통합 마케팅 커뮤니케이션서비스를 제공. 유통 사업부문은 친환경유기농도매 브랜드 "우리생협"의 직영매장을 운영함으로써 농수산물 직거래를 통한 유기농마켓을 운영 중. 신규사업으로 자회사인 (주)오아시스를 통해 이커머스 플랫폼을 마련하여 오픈마켓 운영 중.

 

- 최대주주는 김영준 외(23.70%) 상호변경: 지어소프트 → 디지털오션(10년 04월) → 지어소프트(13년 04월).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

주요 투자 포인트

 

- 당사는 유무선 시스템 개발, 운영, 유지보수 및 마케팅 등 IT 전 영역의 대한 토털 서비스를 제공하는 IT서비스부문과 온/오프라인, 모바일, SNS 광고&마케팅 등 온라인을 중심으로 한 통합 마케팅 커뮤니케이션서비스를 제공하는 광고사업부문 및 농수산물 직거래를 통한 유기농마켓을 운영하는 유통부문으로 구성되어 있습니다.

 

- 3분기 부진의 가장 큰 이유는 물류센터 이전에 따른 인건비 등 비용 발생 및 다양한 비효율화 발생 때문이다. 성남 물류센터는 3분기를 기점으로 안정화되어 일매출이 증가했음에도 불구하 고 4분기 추가적으로 대규모 인원 충원이 없었다. 또한 반찬 공장 투자비 등 유의미한 비용은 3분기에 모두 반영되었다. 일회적인 이슈가 발생하지 않을 경우 4분기부터 외형 성장은 영업이익 증가로 바로 이어질 것이다.

 

- 20년 오아시스마켓의 차별화된 경쟁력은 더욱더 높아질 것이다. 별다른 홍보나 배송 권역 및 마감 시간 확대가 이루어지지 않았음에도 19년 01월 대비 현재(20년 01월은 당사 추정치 기준) 오아시스마켓의 월 매출은 6배 이상 크게 증가하였다. 또한 차별화된 SKU, 향후 오아시스마켓은 물류센터 내 반찬 공장을 가동하여 반찬 SKU를 확대할 계획이다. 반찬은 오아시스의 0% 폐기율 관리에 기여함과 동시에 기존 경쟁자들과 차별화가 가능한 카테고리다. 또한 부피가 작기 때문에 오아시스마켓의 물류 경쟁력(배송 및 PP) 또한 훼손하지 않는다.

 

- 20년 오아시스마켓의 물류 경쟁력은 더욱더 높아질 것으로 판단한다. 오아시스마켓은 금월부터 순차적으로 보냉백과 얼음생수를 새벽배송에 적용할 예정이다. 보냉백 적용 시 인당 PP(Pick & Pack)의 효율성 향상과 포장비 절감이 가능하다.

 

 

기술적 분석

 

- 일봉차트를 보면 고점 10,250원 찍고 계속 하락하여 3,870원 저점을 찍고 현재는 하락 추세 탈출하려고 노력 중에 있습니다. 여기서 돌파하여 계속해서 상승 곡선 그리면 좋지만 그렇지 않고 다시 하락하면 1차 지지선 4,800원 2차 4,000원 잡고 대응하시길 4,000원 이탈 시 손절 권해드립니다. 장중 궁금하신 점 있으시면 언제든 질문 주셔도 좋습니다. 감사합니다.

 

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