[씨에스윈드 종목분석] 변수 발생 시 바닥권 알려드림~

※본 포스팅은 절제주식투자연구소에서의 종목분석 내용입니다. 해당 분석 정보는 종목 자체의 미래적 악재(기업 운영상 문제)는 배제한 현재 시점까지 분석이며 수익적 정답지는 아님을 알려드립니다.

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안녕하세요. 절제주식투자연구소 연구원입니다.

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종목명 씨에스윈드 / 평단가 41,000원 / 투자금액 7천만 원 / 비중 59%

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관련주: 유니슨 / 스페코 / 삼강엠앤티

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▶ 기업개요

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- 풍력발전기의 기둥 부분인 타워를 전문적으로 생산하는 업체. 베트남, 중국, 캐나다, 영국 및 말레이시아에 생산법인을 설립하여 풍력타워를 생산. 연간 풍력타워 생산능력 기준으로 세계 1위이며, 글로벌 풍력타워 시장에서 높은 시장점유율을 차지. 신규사업으로 해상풍력타워 사업 영위 중.

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- 최대주주 김성권 외(52.83%), 주요주주는 국민연금공단(6.19%), 삼성액티브자산운용(5.03%).

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Wind Tower

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- 악천후를 견뎌내는 보다 높은 수준의 품질. OFFSHORE 풍력타워는 강력한 해풍을 이용하여 큰 전력을 얻기 위해 해상에 설치할 수 있도록 고안된 구조물입니다. ONSHORE 타워에 비해 크고 무거우며 해수 및 악천후를 견뎌야 하기 때문에 보다 높은 수준의 품질이 필요합니다.

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Transition Piece

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- CS WIND가 만들어내는 최고 수준의 까다로운 품질. 트랜지션 피스 (Transition Piece) OFFSHORE 풍력타워를 지지하는 하부 구조물로서 타워와 모노파일(Mono Pile)을 연결하고 지지하는 역할을 담당하는 구조물입니다. 제작을 위해선 최고 수준의 까다로운 품질을 필요로 하며 CS WIND는 2016년 아시아 최초로 51기 TP를 수주하여 유럽 Offshore wind farm 납품하였습니다.

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Plant Equipment

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- CS WIND의 Plant 산업 사업확장 진출. 2015년 7월 CS WIND가 대경기계기술 인도네시아 법인을 인수하여 Plant 산업으로 사업 확장 진출을 시작하였습니다. 대경의 오랜 기술력에 CS WIND의 비지니스 능력을 더해 강력한 시너지를 펼쳐나가겠습니다.

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▶ 기본적 분석

- 2017~2019년까지 꾸준한 성장세 이어오고 있습니다. 2020년 역시 성장세 이어갈 것으로 생각됩니다!!

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2019~2021년까지 컨센서스 좋게 나오고 있습니다. 어느 정도 부합하면 주가는 좋을 것으로 기대됩니다!!

▶ 주요 투자 포인트

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- 주요 국가들의 풍력터빈 수요가 단기 급증한 데 비해 경쟁력 약한 업체들의 구조조정으로 터빈과 부품들이 공급이 부족한 정황이 포착되고 있다. 풍력은 태양광과 달리 상위업체인 베스타스, 지멘스, GE가 시장을 과점하고 있고, 지난 3년간 센비온, 수즐론, 에너콘 등 중위권 업체들이 파산하거나 재무적인 위험으로 공급능력이 한정된 상태이다. 이상태에서 올해와 내년까지 미국, 중국 북유럽까지 단기 특수가 일어나고 있어 양질의 풍력터빈을 구하기가 쉽지 않은 상황이다.

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- 중국 풍력협회는 향후 2년간 설치될 풍력터빈의 입찰 규모가 70GW에 달한다고 발표했다. 이 수치는 전년대비 두 배나 증가한 것이다. 중국의 연간 풍력터빈 설치량 수요는 약 20GW 수준이다. 올해부터 내년 말까지 육상풍력과 해상풍력의 보조금이 대폭 축소되기 때문에 그 이전에 설치하려는 수요가 급증한 것이다. 노르웨이, 스웨덴 등 북유럽도 동일한 상황이다.

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- 2021 년에 육상풍력 보조금이 폐지될 가능성이 높아지면서 2021년까지 설치수요가 급증하고 있다. 전일 미국정부의 에너지 통계를 담당하는 EIA 는 2020 년 풍력설치량 예측치를 18.5 GW 로 발표했다. 이 수치는 글로벌 민간 기관들의 예측치 범위인 13~15GW를 대폭 상회한다. 미국의 역대 최대 설치량은 2012년 13GW였다. 그 후로 풍력 밸류체인의 증설이 미미했기 때문에 올해 18.5GW에 달하는 예상치를 달성하는 것은 밸류체인 전반에 엄청난 병목현상을 유발하게 될 것으로 판단된다.

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▶ 기술적 분석

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- 일봉차트를 보면 업종 상승에 상승 각도 그리고 있습니다. 현재 추세대로 상승세 충분히 이어질 것으로 생각됩니다. 어떠한 변수 돌출 시 37,000원 지지 여부 보시고 이탈 시 매도 관점 좋습니다 추후 바닥 확인되며 재매수 관점 유지가 필요하고 봅니다. 장중 궁금하신 점 있으시면 언제든 질문 주셔도 좋습니다. 감사합니다!!

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