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[효성첨단소재 종목분석] 현재 괜찮아. 물렸다면 일단 홀딩!주식 종목분석 2020. 1. 21. 10:16
※본 포스팅은 절제주식투자연구소에서의 종목분석 내용입니다. 해당 분석 정보는 종목 자체의 미래적 악재(기업 운영상 문제)는 배제한 현재 시점까지 분석이며 수익적 정답지는 아님을 알려드립니다.
안녕하세요. 절제주식투자연구소 연구원입니다.
종목명 효성첨단소재 / 평단가 130,000원 / 투자금액 9천만 원 / 비중 37%
관련주: 현대공업 / 이원컴포텍 / 두올
기업개요
- (주)효성에서 산업자재 사업이 인적분할되어 재상장된 업체. 타이어코드, 스틸코드, 산업용원사, 카페트, 카매트, 에어백원단 및 쿠션 등의 산업자재를 생산. 주요 상표로는 ALKEX, TANSOME 등이 있음. 이외에도 아라미드, 탄소섬유와 같은 High tech. 신소재 제품의 개발 및 사업화도 진행 중.
- 최대주주는 (주)효성 외(44.41%), 주요주주는 국민연금공단(11.92%), KB자산운용㈜(5.25%).
산업용사
- 효성첨단소재가 생산하는 산업용사는 자동차 산업, 토목, 건설, 운송 사업 등 다양한 사업분야에서 사용되고 있습니다. 국내 산업용 섬유 산업의 선두주자이자 최대 업체로서 고객 니즈에 맞는 다양한 제품 개발·제안에 앞장서고 있습니다.
최첨단 소재
- 기존 산업용 원사(폴리에스터, 나일론)뿐만 아니라 신소재인 아라미드, 탄소섬유를 개발, 상용화하여 변화하는 산업 및 고객의 니즈에 맞추고 있습니다. 자체기술로 개발한 효성첨단소재의 아라미드와 탄소섬유는 고강도의 물성을 발현하고 있으며, 다양한 산업 분야에 활용 가능한 잠재력을 갖고 있습니다.
기본적 분석
- 2018년 실적보다도 2019년 현재 3분기까지 확실히 좋게 나오고 있습니다. 4분기 역시 준수한 수준 나올 것으로 기대됩니다.
기본적 분석
- 2019~2021년까지 컨센서스 좋게 나오고 있습니다. 향후 주가가 반영될 것으로 기대됩니다.
주요 투자 포인트
- 당사는 사업부문 구분의 계속성 등을 고려하여 경영의 다각화 실태를 적절히 반영할 수 있도록 2개의 사업부문(산업자재, 기타)으로 나누어 볼 수 있다. 사업핵심 사업부인 타이어 보강재(T/C) 부문의 이익이 대폭 감소할 전망, 전방산업 비수기 진입에 따른 판매량 감소가 주원인, 3분기부터 이로 인한 실적 둔화가 나타난 상황 vs. 원료(PET Chip) 가격 하락에 따른 추가 이익도 전분기 대비로는 20~30억원 감소 예상. 또한 아라미드/탄소섬유의 경우 4분기에도 전분기와 유사한 수준의 실적 흐름 지속 vs. T/C 내 강선 부문(스틸 T/C 등)이나 GST(산업용사 부문. 에어백 쿠션/원단)의 경우 실적 부진으로 이어짐.
- 2019년 타이어 보강재 부문의 이익이 개선되었으나 기대보다는 부진, 높은 점유율에 기반한 안정적인 판가 방어 속 원료 가격 약세에 따른 이익 개선을 기대 vs. 실제로는 타이어 산업 업황 부진의 영향으로 지배적 지위에도 불구하고 판가 하락 불가피할 것으로 판단됨.
- 2020년에는 안정적 실적을 기대, 상반기까지는 PET Chip 가격 약세에 따른 수혜가 지속 될 수 있고, 추가적인 시황 악화를 가정해도 증설(PET T/C 기준 +2만톤/년)을 통해 절대 이익 방어가 가능할 것으로 생각됩니다.
- 신소재의 꾸준히 실적 예상되고, 2020년 탄소섬유 생산능력 100% 증가 → 하반기부터 본격적으로 판매량이 증가하며 연간 흑자 전환(상반기 적자 vs. 하반기 흑자)을 기대, 아라미드도 2분기부터 수익성이 크게 개선되었기 때문에 현재 상황이 유지만 되더라도 2020년 이익은 전년 대비 증가가 가능할 전망 → 이에 따라 탄소섬유와 아라미드의 합산 이익 기여도는 2020년 10%까지 확대될 전망.
기술적 분석
- 일봉차트를 보면 세무조사 추징금 부과와 3분기 영업이익 컨센서스 하회 등에 하락을 보였습니다. 현재는 바닥을 찍고 턴하는 모습을 보여 주고 있기에 현 주가는 나쁘지 않다고 봅니다. 향후 충분히 매수가까지 충분히 갈 것으로 사료됩니다. 여기서 더 하락하더라도 매도보다는 홀딩 전략 권해드립니다. 장중 궁금하신 점 있으시면 언제든 질문 주셔도 좋습니다. 감사합니다!!
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