[대우건설 주식분석] 수주잔고 증가라는 '본질요인' 강화

 

2Q19 실적

매출액 2조 2,307억 원(-24.7% yoy), 영업이익 1,135억 원(-29.8% yoy)로 전망한다. 2017년부터 부진했던 신규수주 여파가 2019년 실적에 영향을 미치는 것은 3분기까지도 지속될 것으로 전망하기 때문이다. 매출, 영업이익 모두 감소추세라는 것은 불가피하지만 이번 1분기 실적에서 눈여겨볼 것은 수주잔고 증가다. 지속 감소추세에서 벗어나지 못하던 32조 원을 넘긴것은 3Q17이래 처음이다. 대부분 국내중심이지만 수주잔고 증가가 설명하는 중요성은 크다. 다소 뒤지던 국내 주택시장에서의 경쟁력이 제고된 결과이기 때문이다. 최근 장위6구역 수주 등은 이런 변화의 일례다.

 

 

투자의견 HOLD, 목표주가 6,000원 유지

현재주가는 PER 9.3배, PBR 0.8배(ROE 9%)로, 2분기에도 수주잔고 증가세가 확인될 경우 투자의견 및 목표주가 변경 여지가 존재한다. 그동안 대우건설에 부정적이던 수주잔고 증가는 향후 실적증가로 연결될 가능성이 크기 때문이다. 그만큼 이번 1분기 수주증가세는 유의미하다.

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