[LG전자 주식분석] H&A의 역할이 중요한 시기

 

 

투자포인트

 

- 계절 변화에 따른 생활 가전 시장 호고. 가전 업계 내 독보적인 제품 경쟁력 보유. 국내 시장을 넘어 해외에서의 가시적인 성과 기대.

- 65인치대 이상 대면적 UHD TV 경쟁 심화 우려

- MC 사업부 국내 공장 베트남 이관으로 중장기 원가 구조 개선

- 중장기 성장 동력인 VS의 턴어라운드가 가시권에 접어들 때 본걱젹인 주가 상승 유효.

 

 

부문별 전망 및 투자의견

 

- H&A : 2분기 계정 가전 비수기 진입. 계절 변화에 따라 공기청정기, 건조기와 같은 생활 가전도 판매 호조. 해외 시장 확대 시 계절성 완화에 지속적인 성장 가능.

- H%E : 최근 TCL 65인치 UHD TV 499달러에 판매 중. 향후 CSOT 10.5G 가동으로 가격 공세는 더욱 심해질 것으로 예상. 대면적 TV 경쟁 심화. 통사 프리미엄 TV 확대 전략에도 부정적.

- MC : 국내 공장 베트남 이관으로 중장기적 원가 개선 가능. 화웨이 반사 수혜는 경쟁사 대비 상대적으로 제한적. 동사는 미주 지역에서 높은 점유율을 확보하고 있기 때문.

- VS 외형 성장은 예상보다 점진적. 턴어라운드는 2020년 하반기로 예상.

- 동사의 투자의견 및 목표주가 유지. 하반기 IT 전반 수요 회복이 화웨이 이슈로 예상보다 더뎌지면서 타 업체 대비 업황 영향이 덜한 동사 매수 전략 유효. 다만, 추가적인 주가 상승을 위해서는VS의 가시적인 성과가 필요.

 

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