[중국 소비주 분석] 신세계/GS리테일/LG생활건강/콜마비앤에이치

 

안녕하세요. 절제주식투자연구소입니다. 2019년 07월 16일 신세계, GS리테일 LG생활건강, 콜마비앤에이치 분석입니다.

​
중국 소비주의 De-rating 고민


1. 유통: 편의점, 홈쇼핑의 방어적 매력 지속

- 한일관계 악화로 일본 제품 불매운동이 확대되면서 롯데그룹의 일본 기업 이미지가 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려감으로 롯데쇼핑과 
롯데하이마트 주가 각각 -9%, -7.2% 하락

- 2020년 최저임금이 2019년 대비 2.87% 상승한 8,590원으로 결정되었다는 소식이 12일 전해지면서 GS리테일, BGF리테일 주가가 급등했다가 
차익실현과 함께 보합으로 주가 마감

- 관심종목: 신세계, GS리테일


2. 화장품: K뷰티의 부진, 일시적인가?

- 최근 화장품 및 면세점 등 중국 소비주의 주가 부진이 지속되고 있음 

- 화장품 브랜드 업체들의 경우 실적 부진에 따른 주가 하락이 심화되었으며 상대적으로 양호한 실적이 예상되는 LG생활건강, 클리오, 네오팜 등의 주가 차별화 

- 연초부터 부진했던 중국 및 홍콩향 마스크팩 뿐만 아니라 6월부터 선제품의 판매 둔화가 수출 급감과 함께 실적에 부정적인 영향을 주고 있는 것으로 판단됨 

- 화장품 ODM과 면세점의 경우 실적보다는 Valuation De-rating이 주가 하락에 큰 영향을 미치고 있다는 판단임 

- 화장품 ODM의 경우 온라인 신규 브랜드 및 글로벌 고객사 매출 성장에도 K뷰티 메가 히트제품 부재의 영향이 불가피하며 면세점 또한 상대적으로 
수익성이 좋은 국산 화장품의 비중 축소가 영업이익률 하락에 영향을 미친 것으로 추산됨

- 웅진코웨이가 오는 29일 예비입찰이 예상되는 등 재매각이 본격적으로 재개될 것으로 전해지면서 +2.8% 주가 반등

- 종근당홀딩스가 랏토핏 뿐만 아니라 루테인 판매 호조 등으로 5월대비 6월 매출 상승에 따른 실적 모멘텀 회복 기대감으로 +4.2% 주가 상승

- 관심종목: LG생활건강, 콜마비앤에이치

 

---

https://blog.naver.com/jjsstock/221412962208← 무료 종목상담 / 무료 종목추천

[절제주식투자연구소] 무료 종목상담/추천 카톡방 입장하기

↓↓VIP 고객님 실제 후기↓↓