[주식][삼성SDI 종목분석]전기차 관련주 11월 왜 급락?? 이슈 분석

 

 

※본 포스팅을 위 영상을 타이핑하였습니다.

 

안녕하세요. 절제주식투자연구소 전문가 절제의 신입니다.

 

오늘 코스피 -0.6% 하락하고 있습니다. 중국 -1.6% 하락하면서 점심시간 들어갔습니다. 트럼프가 또 한마디 했습니다. "중국 하웨이기업 제품 사용하지말아라."라고 이야기하면서 미·중 무역분쟁이 다시 격화되는 발언이 나왔습니다. 그러다 보니까 중국 시장 개장과 동시에 우리나라 선물이 급락하기 시작했고 현재 하락 중입니다. 중국도 개장과 동시에 하락해서 많이 빠졌습니다. 오늘은 다른 섹터가 아니라 전기차 섹터 관련해서 이야기 하고 싶습니다. 11월 들어서 가장 많이 빠진 섹터 중 하나가 전기차입니다. 2차 전지 관련주 살펴보고 싶습니다. 저는 2차 전지 관련주 어떻게 보고 있냐 하면 이렇게 한 번 보시죠. 2차 전지 관련주들이 10월에 보면 삼성SDI가 -8.9%밖에 안 빠졌습니다.

 

 

근데 업종별로 봤을 때 코스피는 10월에 -13% 빠졌습니다. 2차 전기 기업 중에 LG화학도 있지만, LG화학은 석화 부분이 있습니다. 퓨어 2차 전지 기업으로 대장이지 않겠습니까. 삼성SDI가 대장이라고 보고 삼성SDI를 분석하면 코스피 -13% 빠질 때 삼성SDI는 -8% 빠진 거니까 선방한 겁니다. 근데 2차 전지 기업들은 왜 10월에 선방했을까? 저는 이렇게 생각합니다. 10월에 무슨 일이 있었냐면 테슬라가 사상 처음으로 흑자 전환을 했습니다. 거기에 "생산량도 향후 상향 조정했고 내년 목표 생산량 보다 더 생산할 수 있다."라고 기대감을 키우는 어떤 발언들도 있었습니다. 처음으로 흑자 전환하다 보니까 증시가 급락할 때 그 뉴스가 나왔습니다. 그때 2차 전지 기업들이 반등이 나왔습니다. 그러다 보니까 10월에 -17%까지 빠졌다가 저가 매수세가 유입되면서 상승이 나왔습니다. 시장을 계속 하락했습니다. 그래서 시장 대비 선방했습니다.

 

 

근데 사실 테슬라의 호재가 우리나라 기업들에 호재야? 호재는 아니고 기분이 좋은 겁니다. 센티멘탈적으로는 호재가 맞습니다. 왜냐하면 전기차 시장이 커질 것 같은 분위기가 조성되지 않았습니까. "테슬라가 와~ 흑자 전환해? 현대차 보다 돈을 더 잘 벌어? 현대차 이번에 어닝 쇼크 냈는데" 그러니까 기대감을 키울 수 있는데 우리나라 기업이 테슬라에 공급하냐? 공급 안 합니다. 일부 조금 조급하는 건 있습니다. A/S용. LG화학이 원통형 배터리를 공급하는데 이건 교체할 때 다 사용하고 오래 된 거 A/S용이기 때문에 2차 전지안에서 매출 비중이 한 2% 정도밖에 안 될 겁니다. 아예 없다고 봐야 하는 거죠. 파나소닉이 테슬라에 대부분 공급을 하고 같이 기가 팩토리를 지어서 자체 조달하고 있습니다. 그래서 우리나라 기업들이 사실 수혜 보는 건 없는데 기대감으로 올랐기 때문에 반납해야 됩니다. 2차 전지 기업들은 밸류에이션이 높기 때문에 10월에 빠져야 합니다. 근데 이 호재성 재료가 있었기 때문에 빠지지 않았던 거죠. 왜 빠져야 하냐면 고밸류에이션 업종들이 하락하고 있습니다.

 

 

파월 연준 의장이 "중립 금리까지 아직 멀었다." 그러니까 '3% 금리에서 4%까지도 올라갈 수 있겠네.' 그렇게 되면 이제 위험 자산을 회피하게 되니까 안전 자산을 선호하게 되는 거죠. 그럼 이제 비싸게 프리미엄 받았던 주식들이 하락하는 건데 그로 인해서 FANG 주식들이 프리미엄을 많이 받다 보니까 많이 빠진 겁니다. 2차 전지 기업들 대부분이 PER 20, 30배 정도 됩니다. 그러면 얘네가 안 빠질 이유가 있냐? 없다는 거죠. 그러다 보니까 11월에 뒤늦게 빠지고 있는 겁니다. 11월 월봉만 보면 코스피가 +1%입니다. 1.2% 상승 중이죠. 근데 삼성SDI가 11월만 -14% 빠지고 있다는 거죠. 그러니까 "10월에 빠졌어야 할 게 이연되었다. 원래 빠져야 하는 주식이었다." 저는 이렇게 보고 있습니다. 왜냐하면 고밸류에이션을 받고 있었기 떄문에. 그리고 지금 이것뿐만 아니라 다른 기업들도 마찬가지입니다. 신흥에스이씨도 신저가를 기록 중입니다. 신흥에스이씨도 월봉상 -20% 빠졌습니다. 그리고 일진머티리얼즈도 10, 11월 많이 빠졌습니다. 이번 달만 -10%, 오늘만 -10% 이상 빠지고 있습니다. 에코프로도 -20% 가까이 빠졌습니다.

 

 

2차 전지 관련된 기업들이 이연되었던 부부 지난달 덜 빠져서 빠지는 측면이 있습니다. 그럼 그것이 다야? 그러면 그런 건 아니고 또 하나 이유를 찾자면 최근에 국제 유가가 빠지지 않았습니까. 그러다 보면 2차 전지, 전기차 수요가 약해질 수 있습니다. 왜냐하면 내연기관 연료로 사용하는 가솔린 가격이 빠진다는 이야기니까 결국은 전기차는 경제성입니다. 누가 환경 생각해서 얼마나 타겠습니까. 지금 직접적으로 내가 돈 들어가는 게 적어진다면 전기차를 사는 거죠. 왜냐하면 우리가 기름 넣는 것보다 전기 충전하는 게 저렴하기 때문에 메리트가 있는 건데 유가가 낮아지면 투자 심리가 좋지 않습니다. 유가 하락 때문에 2차 전지 관련된 기업들이 저는 "하락했다."라고 보고 있습니다. 

 

 

그리고 최근에 안 좋은 뉴스가 또 하나 있었습니다. 이게 좋은 뉴스일 수도 있고 안 좋은 뉴스일 수도 있습니다. 이런 거죠. 중국 2차 전지 기업 BYD랑 CATL이 있죠. "CATL이 BMW에 2차 전지 배터리 공급한다."라는 뉴스가 나왔습니다. 이게 애초 계획보다 2년 정도 앞당겨서 공장을 증설해서 2020년부터 공급을 하는 건데 이 뉴스는 호재로 해석하려면 '독일 자동차 기업들이 2차 전지 2020년부터 빠르게 커질 수 있겠구나.' 우리는 그렇게 해석할 수도 있습니다. 그럼 우리나라 기업들도 시장 개화로 인해서 수혜를 볼 수 있는 겁니다. 근데 이제 반대로 BYD, CATL이 중국 점유율 1, 2등 하던 회사입니다. 근데 '중국 업체가 독일 메이저 자동차 회사에 배터리 공급까지 하는구나. 이거 경쟁 심하겠네. 중국 업체 기술력 많이 좋아졌네.'라고 해석할 수 도 있습니다. 그래서 좋게 볼 수 있고 부정적으로 볼 수도 있습니다.

 

 

근데 저는 이게 꼭 좋게만 보이지는 않습니다. 저는 부정적으로 보입니다. 왜냐하면 이렇게 생각하시면 좋을 것 같습니다. 반도체 관련해서 "중국 반도체 회사가 3D 낸드 32단짜리 기술 개발했다"라고 얼마전에 뉴스에 나왔습니다. 3D 낸드가 워낙 사양이 낮고 원가도 저렴하지 않기 때문에 그걸 만들었다고 하더라도 메이저 스마트폰 업체에 아마 들어가지 못할 겁니다. 셋톱박스나 조금 들어가고, 일부 TV에 들어가고, 크게 낸드의 사양이 높지 않아도 되는 저렴한 가전제품에 들어간다고 치면 괜찮은 거죠. 시장 영향이 크게 없는 거죠. 근데 중국 반도체 회사가 애플에 공급하다고 생각해보십시오. 그건 우리나라 반도체 기업들에 악재이지 않겠습니까. 물론, 과점하고 있다가 빼앗기면 더 악재이긴 한데 어쨋든 메이저 업체에 진출했다는 거 자체는 좋은 게 아니라고 보입니다. 중국이 그 정도로 잘하고 있다는 뜻입니다. 그럼 우리나라 기업들과 경쟁 심화가 되고 거기에 우리나라가 이길지. 질지 알 수 없습니다.

 

 

그래서 저는 이 뉴스가 부정적으로 보입니다. 제가 2차 전지 관련된 산업을 걱정하는 부분이 몇 가지 더 있습니다. 일단, 중국이 전기차 시장에서 만큼은 아마 글로벌에서 뒤처지고 싶지 않을 겁니다. AI, 자율주행 이쪽 시장에서. 그래서 모든 계획이 전기차, AI 자율 주행 쪽에 초점이 맞춰져 있습니다. 그것을 미국이 견제하는 측면도 있습니다. 근데 아마도 놓치고 싶지 않기 때문에 미·중 무역분쟁, 그리고 자국 산업 보호 정책이 개정되었을 때 다른 산업 보조금이 축소 될 수 있습니다. 근데 저는 2차 전지 만큼은 정부 지원이 상당 부분 진행되지 않을까 생각합니다. 왜냐하면 중국이 그만큼 큰 계획을 세우고 있기 때문입니다. 저는 이런 부분이 우려가 됩니다. 다른 건 포기해도 전기차, 자율주행 쪽은 중국이 포기하지 않을 거라는 거죠. 만약에 피치 못 해서 공평하게 전 산업들. 그리고 정부가 시장 개입을 하지 못하게 되는 환경이 된다면 2차 전지쪽이 맨 마지막이 될 거라는 거죠.

 

 

정부 지원이 만약, 중단하더라도 2차 전지 쪽이 제일 마지막에 중단될 것으로 보입니다. 그 정도로 중국 정부는 이쪽을 밀어주려고 할 것으로 보입니다. 그리고 아직 2차 전지 관련된 산업은 이제 시장 초기입니다. 그러다 보니까 시장이 연평균 30% 이상 성장할 수 있습니다. 이 말은 수많은 업체가 참여하고 있습니다. 결국은 2차 전지도 사이클이 있을 것이고 수요와 공급에 의해서 가격이 결정될 텐데 이 사이클은 공급 업체가 만든다는 거죠. 근데 과점 형태가 아니라는 겁니다. 그것이 저는 우려스럽습니다. 누가 살아남을지 아직 결정된 게 없습니다. 누가 1등 일지, 2등 일지, 누가 기술 격차를 벌려가면서 치고 나갈지가 결정되지 않은 산업입니다. 그래서 경쟁이 아주 치열할 것 같고 경쟁 심화가 향후에도 진행 될 것 같습니다. 그랬을 때 경쟁 심화는 당연히 돈을 벌지 못하는 이런 이슈가 될 겁니다. 시장은 성장하지만, 돈을 벌지, 아니면 새로운 악재가 나올지 불안한 산업이라는 거죠. 지금 좋아지고 있긴 한데 금융 시장이 불안한 측면을 고려하면 내려오면 사는 것이 좋지 않을까 싶습니다.

 

 

그전처럼 전기차 시장에 대한 환상을 갖고 높은 프리미엄을 주고 안 샀으면 좋겠습니다. 아시겠죠? 이런 점 고려해서 보세요. 그리고 저희가 11월 말까지 유튜브, 팟빵, 티스토리를 통해서 가입하시는 분들에게 파격적으로 할인 혜택을 드리겠습니다. 문의 많이 남겨주세요. 최근에 저희가 이야기한 종목들 많이 올랐습니다. 하나머티리얼즈 최저점에 샀는데 어쨌든 올라갔습니다. 시장 안 좋은데도 불구하고 올라가고 있는 게 어디입니까. 비에이치도 최근에 저점 다지고 양호한 흐름 보여주고 있습니다. 그리고 컴투스 많이 올랐습니다. 거의 최저점에서 샀습니다. 이렇게 올라갔습니다. 실제로 우리가 다 매매한 종목들, 지금 보유하고 있는 종목들 이야기하는 겁니다. 거짓말 못 하겠죠? 저희랑 함께하시면 분명히 도움받으실 수 있습니다. 그리고 내년 상반기에 정말 좋아질 수 있는 기업이 있습니다. 제가 기업 분석 잘하는 거 아시죠? 기업 분석 통해서 내년 상반기에 수혜 볼 수 있는 종목 찾아 놓은 게 있습니다. 지금 가입하시면 상반기에 이 종목으로 상당한 수익 낼 수 있을 겁니다. 문의 많이 남겨주세요. 항상 도움이 될 수 있는 콘텐츠 될 수 있도록 노력하겠습니다. 고맙습니다.