[엠씨넥스 주식분석] 보는 눈(eye)이 늘어날수록 즐겁다

 

투자포인트

1Q19 매출 2,508억 원(+61% yoy), 영업이익 196억 원(+179% yoy)시현. Flagship 모델부터 중저가형 모델까지 고객사 스마트폰의 멀티카메라 채택률 높아지며 카메라모듈 수요 증가. 고화소/초소형화 등 고성능 카메라 수요
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부문별 전망

① 주요 고객사 스마트폰의 멀티카메라 도입은 지속될 것, 기존 중저가형 모델은 듀얼카메라가 주력이었으나, 신규 출시되는 모델들부터는 트리플카메라가 기본 탑재될 것으로 예상됨.

② 인도 시장 등을 겨냥한 고객사의 중저가형 모델(M 시리즈)과 고화소 카메라 선탑재 등 차별화 전략을 내세우고 있는 A 시리즈의 글로벌 흥행 지속. 최근 불거진 중화권 경쟁사의 생산 차질 전망은 동사에 반사 이익으로 작용할 전망.

③ 생산 라인의 베트남 공장 이관과 함께 하반기 중 베트남 4공장 완공 되면 이익률 개선 속도는 더욱 빨라질 것으로 예상.