[금호석유 주식분석] 공급 사이클 가장 우호적

 

2분기 예상

영업이익은 1,465억 원으로 컨센 수준이 예상된다. 합성고무 부문은 라텍스 등 견조한 실적이 지속되고 있어 전분기와 유사한 상황이 예상되고 수지는 ABS 등의 스프레드가 회복되면서 전분기대비 개선될 전망이다. 5월 중순 이후 ABS 스프레드가 재차 둔화되고 있어 지켜볼 필요는 있으나, 이는 무역 분쟁 등 수요 불확실성 등으로 인해 일시적으로 급락한 것으로 추정된다. 페놀유도체 부문은 전분기대비 개선, 에너지 부문은 SMP 가격 하락 및 정기보수 영향으로 전분기 대비 둔화될 전망이다.

 

 

중기 공급 사이클 가장 우호적

금호석유의 주력 제품군인 ABS, BPA 등은 증설 부담이 적어 공급 사이클 측면에서 가장 우호적이다. 수요 회복 시 보다 탄력적인 시황 개선이 기대된다. 합성고무 중 SBR 역시 중국 타이어 수요가 정상화될 경우 시황 회복 가능성이 높다.

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