[에프앤리퍼블릭 종목상담] 18년 11월 12일

 

※본 포스팅은 절제주식투자연구소에서의 종목상담 내용입니다.

 

안녕하세요. 절제주식투자연구소 연구원입니다. 에프앤리퍼블릭 고민하시는 고객님께 상담해드렸습니다.

 

 

종목명 에프앤리퍼블릭 / 평단가 2,850원 / 투자금 2,000,000원 / 비중 30%

 

관련주: 모다이노칩 / 서울옥션 / 큐렉소 / 대명코퍼레이션

 

 

에프앤리퍼블릭은 코스메틱 브랜드를 중심으로 해외 화장품 유통 및 마케팅 사업을 합니다.

 

상호변경 이력: 휴바이론 → 한양하이타오(15.08.20) → 에프앤리퍼블릭(17.07.03)

 

 

매출 구성은 화장품 98.99%, 출연료 외 0.94%, CCTV Camera 등 0.1%, 원재료 매출 외 0.07% 등으로 구성되어있습니다. 2017년 하반기 최대 주주변경 및 경영진 전면 교체 이후부터는 마스크팩을 중심으로 화장품 유통에 집중하고 있으며 보다 다양한 지역으로 유통망을 확충하여 대외적인 변수에 민감하게 반응할 수 있도록 하고 있습니다.

 

일단 재무 건전성 부분에서는 다소 약합니다. 부채 비중이 상당히 높습니다. 그만큼 투자 위험성이 높죠. 본 사업인 CCTV 사업을 축소하고 화장품 사업으로 뛰어들어서 매출 성장을 보여주고 있는데, 화장품에 대해서 시장에서 외면하는 측면이 있죠. 투자 금액은 소액이라 지금 구간에서 손절하라는 리딩은 드리지 않겠습니다. 추가매수로 어느 정도 끌고 갈 수 있는지 구간 예측만 해볼게요.

 

 

1,000원에서 4,000원까지 급성장 이후 대세 하락 형태로 지금 하락 2파 정도 진행하고 있습니다.

 

 

현재는 최저점 1,700원이지만 한 번 더 저점을 1,500원 정도까지 깬다면 2,000,000원 더 추가매수 해주세요.

 

 

그렇게 되면 평단가가 2,000원 미만으로 떨어지겠죠. 그리고 기술적으로 갈 수 있는 고점은 3,000원대까지는 힘들더라도 최소 2,500원 정도까지 근접은 할 수 있다고 봅니다.

 

즉, 11월 12일 기준, 중장기 목표가를 2,500원으로 생각해주세요. 만약, 현재 심리선인 1,700원을 깬다면 1,500원 구간에서는 추가매수를 하고 중장기 2,500원 정도를 목표로 하는 전략입니다. 하지만, 종목 자체 투자 매력이 적습니다. 가격이 완전히 싸게 내려와야 매수할 수 있겠습니다. 1,500원 정도면 심리적인 부분에서 상당히 싸보이는 구간이죠. 저 정도면 매수하여 한 번 승부 보셔도 무난합니다. 

조만간 실적 발표 나오고 실적 관련 호재나 호전 의지가 있다면 1,700원 현재 최저점 구간에서 추가매수를 하셔도 무난합니다. 반면, 실적 결과로 상대적으로 부정적이면서 1,700원대를 깬다면 1,500원까지 저점을 잡고 2,000원대 본전 매도 전략을 해도 좋습니다.

 

투자 의견: 에프앤리퍼블릭은 화장품 후발주자로 시작하여 섹터에서 강한 종목이 절대 아님. 하지만, 매출 부분에서 수출 의존도가 높음. 즉, 환율이 지속해서 오르면 매출 개선이 되는 구조로 보고 현재보다는 더 탄탄해질 가능성이 있음. 다만, 투자 매력이 상당히 약해서 추가매수까지 고려하여 4,000,000원 이내로만 투자. 목표가는 2,500원 정도까지 끌고 가는 전략.