[주식] [코스피 주식분석] 실적에 민감해진 시장! 투자전략

 

 

 

※본 포스팅은 위 영상을 타이핑하였습니다.

 

 

반갑습니다. 절제주식투자연구소 전문가 절제의 신입니다.

 

오늘 코스피가 0.2% 하락 중입니다. 코스닥이 1%대로 상승했다가 지금 상승 폭 반납하고, 보합권까지 내려와 있는 상황이구요. 중국 증시가 3% 가까이 하락 중입니다. 중국 증시 3% 하락하니까 놀라는 분들이 많으실 텐데, 지난주 중국은 휴장이었잖아요. 그리고 이제 지난주 한 주 동안 글로벌 증시 하락했던 것을 오늘 개장하면서 후 반영하는 것 같은데, 3% 하락이면 양호하다고 보여집니다. 글로벌 증시가 지난주에 나스닥만 하더라도 3.5% 빠졌고, 코스닥 같은 경우 6% 넘게 하락했거든요. 이걸 감안하면 중국이 3% 내로 빠진 거는 잘 버틴 게 아닌가 싶습니다. 다른 선진국 대비 다른 신흥국 대비 중국이 신흥국 대장이니까 대장 역할 톡톡히 하고 있다고 그렇게 보여지구요.  

 

 

그리고 중국이 그나마 이렇게 버틸 수 있는 이유가 주말에 중국이 하락할 것을 예상하고, 인민은행 쪽에서 지준율 인하를 발표한 것 같아요. 적어도 갭 하락을 축소해 보고자 주말에 발표한 게 아닌가. 근데 50BPS만 했어도 됐는데 100BPS, 즉 1% 지준율 인하를 발표했거든요. 이런 부분들이 그래도 악재가 아니라 호재이기 때문에 긍정적으로 작용하면서 낙폭을 줄였다고 보여집니다. 결국 지준율 인하는 경기 부양책인 거고, 시장에 유동성 공급을 하겠다는 이야기고, 주가 방어, 금융시장의 안정을 찾겠다는 의미거든요. 그런 측면에서 우리나라 증시도 중국 증시에 경기 부양정책이 나올 때 잘 버티기 때문에 이번에도 역시 잘 견딜 것이라고 보여집니다.

 

 

우리나라가 2,300포인트를 깼다가 다시 한번 2,250포인트까지 내려왔는데, 여기서 추가로 더 내려가는 게 아니라 여기서 잘 버틸 것 같아요. 역시 지금도 거의 저점 부근이 아닌가 싶습니다. 중국은 또 추가로 경기 부양책이 나왔다고 보면 될 것 같아요. 그래서 2,700 포인트에서 경기 부양정책 계속 쓰고 있는데, 이것이 무역분쟁과 금리 이슈로 인해서 계속 물리고 있는 겁니다. 모멘트가 하나둘씩 추가되고 있는데, 주가가 못 가는 거죠. 그러니까 증시는 2,700포인트의 중국 증시 기준으로 내려가는 것이 아니라 추가로 올라갈 이유가 생기고 있다고 보시면 되겠죠. 그리고 중국이 관세 인하를 하겠다고 발표하거든요. 미-중 무역분쟁으로 인해서 관세 부과받은 기업들 혜택 주려고 추가 관세 인하 발표를 하고 있습니다. 12월부터 시행하는데 이게 거의 200조 규모 됩니다. 그러면 미국이 중국에게 관세 때렸던 거 상쇄시킬 수 있는 부분이니까 이런 부분들 긍정적으로 보셔도 괜찮지 않을까 싶습니다.

 

 

제가 차트 하나 보여드릴게요. ETF 상품 이야기 많이 했었죠. 저희는 이거 고점에서 팔았습니다. 우리나라 추석 전에 팔았거든요. 그래서 3만 원 넘어서 팔았는데, 지금 다시 빠진 겁니다. 그래서 이런 것들 또 매수해야 할 타이밍이 오고 있다는 거죠. 저희랑 같이 오면 이런 걸 매매 따라 할 수 있다는 겁니다. 저희가 저점에 사서 고점에 팔았거든요. 원자재도 제가 고점에 잘 팔았다고 이야기했었죠. 그리고 앞전에 천연가스 이야기했었죠. 하방 배팅해 봐도 괜찮을 것 같다, 유가도 하락할 수 있다고 이야기하지 않았습니까. 유가 인버스가 얼마나 많이 올랐어요. 오늘도 2.2% 올라가고 있고, 천연가스 인버스가 어쨌든 목요일에 이야기했으니까. 목요일 영상 한 번 봐보세요. 제가 중국투자 아이디어 편에서 원자재 쪽 하방 배팅해 보면 괜찮을 것 같다. 특히 원자재 쪽. 천연가스 반등 나왔다는 거죠. 이런 거 매매하시면 수익 날 수 있다는 거죠. 천연가스도 우리가 목요일에 최저점에 사서 지금 수익 중이라는 거. 이런 잔 꾀쓰는 매매를 우리가 잘하니까. 그리고 제가 시황을 잘 보고 기업분석 이런 것들을 잘 하기 때문에 메크로 이슈에 따라서 투자 아이디어 같은 것들 많이 얻습니다. 지금 우리 회원님들이 들어오시면 신흥국 국가 투자해볼 만한 ETF가 보이기도 해요. 이런 것들 같이 투자하시면 수익 많이 나실 수 있으니까요.

 

 

아무튼 지금은 이렇게 보시면 될 것 같아요. 미-중 무역분쟁이다, 뭐다, 이야기 많이 나오고 있는데, 그것보다도 미국금리 상승에 따른 차익 실현이라고 보시면 될 것 같습니다. 그러니까 신흥국 우려감들이 다시 불거지는 거죠. 이것만 잘 체크해서 보시면 지금 증시는 그렇게 어렵지 않다고 그렇게 보여집니다. 이전에 무역분쟁 이슈는 수면 아래로 내려간 것 같구요. 금리 이슈가 다시 부각되면서 미국 증시 다시 흔들고, 신흥국 증시 매도가 나오는 건데, 이거는 금리 상승계 공식처럼 나오는 노이즈니까 그러려니 생각하시구요.

 

 

미-중 무역분쟁은 당분간, 적어도 내년 초까지는 이것이 주는 충격은 영향이 없을 것이라고 봅니다. 그러니까 이런 거죠. 미국이 중국에게 관세 부과한다는 건 중국 기업 압박해서 좋은 협상딜을 가져오겠다 이런 건데, 트럼프가 이번에 관세 부과하면서 이야기하잖아요. 이것이 미국 소비자들한테 영향이 안 가게끔 그리고 미국 경제에 영향이 안 가게끔 잘 설계를 해놨다고 이야기하지 않습니까. 그 말은 무역적자 축소를 하지 않겠다고 하는 것과 똑같거든요. 그러면 중국 기업들에게 영향이 없다는 거예요. 중국 기업들에게 영향이 없기 때문에 미국 소비자들에게 영향이 없는 거고요. 

 

 

그러니까 관세 부과 의미 없다는 겁니다. 관세 부과로 인해서 미국이 중국 기업 압박해서 중국 경기 둔화 만들고 이런 건데 전혀 영향이 없는 거예요. 미국이 관세 부과하는 거는 중국이 위안화 절화된 것, 중국이 경기 부양정책 쓰는 것 감안하면 중국 경제 타격 없다는 겁니다. 결국은 미국도 중국 제품들 비싸게 해서 미국인들에게 피해 주고 싶지 않은 거고. 이 이슈는 아무것도 아닌데, 퍼포먼스에 불과하다고 보여지구요. 중국 증시가 여기서 빠지면 중국 증시 상방에 매수해도 좋을 것 같고, 그밖에 경쟁력 있는 신흥국들 기회가 오고 있는 것이 아닌가 싶습니다.

 

 

지금은 실적시즌입니다. 좋은 기업들 중심으로 압축하지 않으면 10월 시장에 굉장히 소외를 많이 받을 것 같아요. 그래서 이런 것들 하시려면 저희랑 같이하시면 도움 많이 받겠죠. 지금 삼성전자가 버팀목 역할을 하고 있는 것은 그나마 실적이 괜찮기 때문에. 또 최근에 화장품 관련주가 하락하고 제약바이오가 하락하고 경협 주가 하락하는 것은 실적이 안 좋고 밸류에이션 부담이 있기 때문이라고 우리가 해석해야 합니다. 그래서 지금은 실적 되는 산업 중심으로만 압축해야 되는 그런 시장으로 변하고 있는 게 아닌가 싶습니다.