반도체 전망, 삼성전자 주가와 SK 하이닉스 주가에 대한 코멘트

안녕하세요. 절제주식투자연구소입니다. 2020년 06월 04일 분석입니다.

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▶ 반도체 전망

- 반도체 전망과 SK하이닉스와 삼성전자의 상승 이유에 대한 코멘트 공유

- 삼성전자 주가

- SK하이닉스 주가

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▶ 전일 반도체 상승

- 어제의 반도체 상승은 반도체뿐만 아니라 코로나19로 인해서 지금까지 소외되었던 섹터가 전반적으로 반등하면서 나타난 현상으로 보이며, 이를 곧장 반도체 전망이 긍정적으로 변화되었다는 업황 개선의 신호로 보기에는 이른 감이 있음

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▶ 반도체 가격 협상 부분

- 애플과의 디램 가격 협상에서의 상승 여지가 있다는 정도의 이슈 외에는 크게 긍정적인 모멘텀이 있었던 것은 아닌 상황임. 애플의 디램 가격 협상 상승 여지에 대한 해석은 '생각보다 괜찮음' 수준일 뿐인 것이 현재 상황임. 어제의 반도체 상승을 설명할만큼의 큰 모멘텀은 아니라고 볼 수 있음

- 6월 고정가격 계약에 관한 이야기가 나오던 상황에서는 좋은 분위기는 아니었음. 서버 디램에 대한 수요도 생각보다 부진한 것이 현재 상황이라고 볼 수 있음

- 애플이 가격을 올리는 이유는 지켜볼 필요가 있으나, 모바일 상황이 좋은 것은 아닌 것으로 보이는 상황

- 화웨이 또한 약간의 변수는 될 수 있으나 오래 지속될 이슈는 아닌 것으로 보임

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▶ 반도체 업황에 대한 기대

- PC는 현물가 하락을 보이는 점으로 알 수 있듯이 하반기의 업황에 대한 기대감이 없음

- 내년이면 모두 괜찮아질 것이라는 반도체 전망에 대한 기대 또한 Bit Growth에 국한되지 않을까라는 우려가 있는 상태임

- 올해 주춤한 Wafer Growth는 내년에는 삼성전자, SK하이닉스 모두 증가할 것으로 보이면서 반도체 전망의 기대감. 1y가 대세가 되면서 물량 증가에 보탬이 될 것으로 기대

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▶ 향후 시나리오

- 3분기에 가격 조정을 시작한 구매자쪽의 분위기는 내녀에도 쉽게 가겨협상을 하지는 않을 것으로 보이며, 급격한 가격 변동이 없다년 내년의 매출 증가와 영업이익 개선은 충분히 가능한 시나리오로 보이는 상황

- 분위기를 반영한 상승인지 기관의 수급에 따른 일시적인 현상일지 좀 더 지켜볼 필요가 있음

- 삼성전자 재무

- SK하이닉스 재무

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