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[코스맥스 주식분석] 2Q 실적 코멘트경제 이슈분석&돈 되는 정보 2019. 8. 12. 14:39
안녕하세요. 절제주식투자연구소입니다. 2019년 08월 12일 코스맥스 분석입니다.
- 2Q 매출액 3,320억원(+1.5% YoY), OP 132억원(-29% YoY, OPM 4%, -1.7%p YoY), 지배주주순이익 93억원 (-21% YoY) 기록. OP 컨센서스 30% 하회. 상해 법인 실적 부진이 수익성 부진 주요인
- 국내 매출액 1,930억원(+1.4% YoY), 국내 OP 106억원(+38% YoY, OPM 5.5%, +1.3%p YoY) 기록. 자동화와 제품 믹스 개선
- 중국 합산 매출액 1,180억원(-2.8% YoY). 상해법인 매출액 890억원(-17% YoY), 순손실 4억원 기록. 광저우 매출액 290억원(+94% YoY), 순이익 53억원 기록. 광저우 신규 고객사 오더 본격화. 상해는 기존 고객사 부진 영향
- 동남아 매출액 120억원(300% YoY). 인도네시아 매출액 83억원(+300% YoY), 순이익률 10% 이상 기록. 태국 매출 37억원 기록
- 미주 매출액 380억원(-3% YoY), 오하이오 매출 204억원(+42% YoY), 순손실 30억원. 누월드 매출액 170억원(-30% YoY), 순손실 33억원
- 수정 가이던스: 기존 연결 매출 15~20% 증가 가이던스에서 10% 증가율로 하향. 영업이익률 5%에서 4%대로 하향
- 관전 포인트였던 중국 법인이 역성장하면서 어닝 쇼크 기록. 하반기 성수기 진입하나 실적 기여도가 가장 큰 한국과 중국 법인 성장 우려 당분간 지속될 듯. 수익성 하락으로 밸류에이션 재차 상승 예상. 실적 신뢰도 크게 하락 불가피
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