[난야 반도체 섹터 분석] 3분기 D램 전망은 여전히 불확실

 

3분기 19에 대한 DRAM 전망은 여전히 불확실하다고 난야씨는 말한다.

 

난야 테크놀로지 사장인 페이잉 리에 따르면 DRAM 칩 제조업체들은 이미 고객의 재고 수준이 떨어졌음에도 불구하고 재고 과잉으로 인해 여전히 곤경에 처해 있다고 한다.

 

"3분기 수요에 대한 불확실성은 여전히 지속되고 있는데 주로 세계 무역 상황이 좋지 않기 때문"이라고 이 장관은 7월 10일 열린 투자자 회의에서 경고했다. 그럼에도 불구하고 3분기 전체 수요는 전분기 대비 개선될 것"이라고 이 장관은 말했다.

 

이씨에 따르면 DRAM 가격은 계속 하락하겠지만 3분기에는 하락세를 보일 것이며 메모리 현물 시장에서의 상승 가능성이 있다고 한다.

 

난야는 2분기 비트 출하량이 분기 대비 30% 이상 증가했지만 10대 중반에 이르러 ASP 감소폭이 확대되면서 연결 수익은 순차적으로 124억4000만 달러(4억3400만 달러)로 9.4% 증가했다고 발표했다. 동사는 분기 중 34.9%의 총 마진을 기록하며 순차적으로 5.8pp를 기록했고, 영업이익은 4.1pp에서 22.5%로 떨어졌다.

 

난야는 2019년 2분기에 NT$27억5천만 달러의 순이익을 냈고, EPS는 0.90으로 순차적으로 23.3%, 전년 대비 75.7% 감소했다.

 

난야는 2019년 상반기에 NT$238억1000만 달러의 연결 수익에 대해 63억4000만 달러의 순이익을 기록했다고 보고했다. 6개월 동안의 EPS는 NT$2.09에 달했다.

 

난야는 3분기 중 비트 출하량이 두 자릿수 증가율을 기록할 것으로 예상하고 있으며, ASP는 전분기보다 더 느린 속도로 하락할 것으로 예상하고 있다. 그러나 세계 3대 DRAM 공급업체가 보유하고 있는 재고, 현재 진행 중인 미-중 무역전쟁, 일본과 한국간의 무역분쟁 등이 전망에 변수를 가져올 것이라고 이 장관은 말했다.

 

이와 함께 난야는 올해 자본비용 전망치를 당초 설정된 NT$10.6억에서 하향 조정된 약 70억 달러로 재차 강조했다. 이 사장은 "난야의 10nm 공정 기술 전환은 정상 궤도에 머물고 있다"면서 " 2019년 말까지 마이크론테크놀로지로부터 라이선스 기술을 계속 사용할지 결정할 것"이라고 덧붙였다. 난야는 사내에서 10nm 기술을 개발하고 있다.

 

 

 

DRAM outlook for 3Q19 remains uncertain, says Nanya

 

DRAM chipmakers are still trapped by excess inventories, although inventory levels at their customers have already come down, according to Nanya Technology president Pei-Ing Lee.

 

Uncertainty about demand in the third quarter still persists, due mainly to unfavorable global trade conditions, Lee warned at a July 10 investors meeting. Nevertheless, the overall demand will improve in the third quarter compared to the previous quarter, Lee indicated.

 

DRAM prices will continue to slide but at a slower pace in the third quarter, with a potential rally in the memory spot market prices, according to Lee.

 

Nanya announced consolidated revenues grew 9.4% sequentially to NT$12.44 billion (US$400.34 million) in the second quarter, when its bit shipments climbed by over 30% on quarter but ASP declines came within a range in the mid-teens. The company posted a 34.9% gross margin during the quarter, down 5.8pp sequentially, while operating margin slipped 4.1pp to 22.5%.

 

Nanya generated net profits of NT$2.75 billion in the second quarter of 2019, down 23.3% sequentially and 75.7% on year, with EPS coming to NT$0.90.

 

Nanya reported net profits of NT$6.34 billion on consolidated revenues of NT$23.81 billion for the first half of 2019. EPS for the six-month period reached NT$2.09.

 

Nanya expects to post another double-digit sequential increase in bit shipments during the third quarter, with ASPs to fall at a slower rate than that in the prior quarter. But inventories held by the world's top-3 DRAM vendors, the ongoing US-China trade war, and trade disputes heating up between Japan and South Korea will bring variables to its forecast, Lee continued.

 

In addition, Nanya reiterated its capex outlook this year at around NT$7 billion, which has been revised downward from the previously-set NT$10.6 billion. Nanya's transition to 10nm process technology remains on track, said Lee, adding that the company will decide whether to continue licensing technologies from Micron Technology by the end of 2019. Nanya is mulling developing its 10nm technology in-house.

 

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