[도이치모터스 주식분석] 포르쉐 매장(수원, 창원) 추가 오픈

 

1Q19 실적

연결 매출액 2,682억 원(+16% qoq), 영업이익 235억 원(+52% qoq)의 호실적을 기록했다. BMW 리콜 영향에 따른 판매량 감소에도 불구하고 호실적을 기록한 배경은 1) 3시리즈 풀체인지 효과 등으로 전분기대비 수익성 회복에 성공(-0.3% → 2.2%) 했으며, 상대적 고수익성의 판금, 도장 중심의 미사 및 성수센터 가동률 증가 및 미니 리콜 물량 대응에 따른 AS 사업의 큰 폭 성장, 도이치오토월드 건설의 순조로운 진행에 따른 분양수익 인식 등이다. 1분기 말 기준 건설 진행률은 42% 수준으로 추정된다.

 

 

2019년 전망

연결 매출액 1조 2,770억 원(+21% yoy), 영업이익 976억 원(+93% yoy)으로 전망된다. 도이치오토월드의 연말기준 진행률은 92% 수준까지 상승할 것으로 예상되며, 신차판매 역시 3, X시리즈 등 신차효과에 따른 점진적 증가로 5시리즈 리콜 영향을 상쇄하며 우상향 할 것으로 전망된다. 2018년 5월 1개 매장으로 시작한 포르쉐 역시 2019년 온기 반영 및 추가 2개 매장(수원, 창원)의 오픈을 통한 추가 성장이 예상된다.

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