LED 재조명? 헤드램프로 되살아나다! 에스엘 주가 전망!

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▶ 에스엘 기업 분석 코멘트

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에스엘은 HMG와 GM을 핵심 고객사로 둔 차량용 램프 전문 업체입니다. 향후 ASP 상승에 기반한 외형 성장 및 수익성 개선이 기대됩니다.

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글로벌 헤드램프 시장 내 LED 침투율 상승에 따라 에스엘의 헤드램프 ASP 개선 추세가 지속되고 있다. LED 헤드램프는 할로겐 헤드램프 대비 단가가 2~3배 이상 높기 때문에 Blended ASP 상승에 크게 기여한다.

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또한 핵심 고객사의 전용 플랫폼 EV 출시가 올해부터 본격화되면서 LED 로의 전환이 더 빨라질 수 있고, 램프 디자인의 자유도가 높아져 LED 램프 내에서도 추가적인 ASP 상승이 가능할 전망이다. 에스엘은 코로나19 영향으로 고객사 생산이 대폭 감소했음에도 2Q20~4Q20 합산 매출액이 YoY +1.2% 증가하며 ASP 상승 효과를 입증했다.

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에스엘은 HMG 주요 신차의 헤드램프에 대해 연이어 수주를 이어가고 있다. 현재 제네시스 내에서는 에스엘이 G80을 제외한 차종에 헤드램프를 공급하고 있는 것으로 파악된다. 또한 올해 출시되는 E-GMP EV 라인업 전체에 헤드램프를 독점 공급할 예정이다.

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