외형성장의 가시성! 디엔에프 주가 시스템반도체 관련주로 추가 상승 가능?

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▶ 디엔에프 기업 분석 코멘트

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디엔에프는 메모리 업체들에게 필요한 소재의 전구체를 생산하는 업체로, 수입 물량을 대체할 수 있는 대표적인 소재 국산화 관련 기업으로 볼 수 있겠습니다.

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중요한 점은 올해부터 전구체 포트폴리오가 기존의 메모리향 외에도 비메모리 라인까지 확대 적용될 가능성이 있다는 것인데, 최근 인수한 켐옵틱스의 턴어라운드와 함께 가치평가의 변화가 이뤄질 것으로 판단해볼 수 있겠습니다.

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디엔에프의 기존 제품포트폴리오 역시 긍정적인 상황에 있는데, 매출액의 약 60% 가량을 차지하고 있는 더블패터닝재료와 Si 계열 전구체는 멀티패터닝 공정 심화와 함께 NAND 투자 강도 증가에 따라서 구조적으로 수요가 증가할 수 밖에 없기 때문에, 안정적이면서도 성장을 지속적으로 그려나갈 수 있다고 볼 수 있겠습니다.

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또한 일본 수입 의존도가 높은 소재 부문이기 때문에, 점진적으로 국산화 수요가 증대될 것을 감안해본다면 여전히 성장 잠재력이 풍부하다고 볼 수 있고, 포트폴리오 다변화까지 고려해본다면 지속적으로 긍정적인 성장 스토리를 보여줄 수 있을 것으로 판단해볼 수 있겠습니다.

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