가비아, 디지털 뉴딜 관련 클라우드 성장 기대 & 자회사 엑스게이트 상장 이슈

안녕하세요. 절제주식투자연구소입니다. 2020년 09월 14일 분석입니다.

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▶ 기업개요

- 1999년 9월 설립 2005년 10월 코스닥 상장

- 인터넷 비즈니스 영위 혹은 인터넷 환경 필요한 기업 대상으로 인프라 및 솔루션을 서비스로 제공. 인터넷 인프라 서비스업 영위

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▶ 최대주주

- 김홍국 대표이사 지분 18.3% 보유

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▶ 관계회사

- 계열회사 8개(코스닥 상장사 1개)

- 계열회사를 통해 IX와 IDC, 클라우드, 정보보안, CDN, 솔루션 등 사업 영위

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▶ 사업환경

- 모바일 인터넷 사용자의 증가와 인터넷 비즈니스 고도화로 시장 지속 성장

- 호스팅 사업 및 ASP 사업을 통한 기술축적, 운영 노하우로 신규 서비스 확대 전망

- 호스팅 사업에서 홈페이지의 용량 대형화 추세, 비즈니스 사이트 증가 등으로 데이터 용량 및 수요 증가하여 ASP 지속 상승

- 서비스는 1회 구매로 완료되지 않고 매년 연장되는 성격으로 꾸준한 신규 수요로 지속 매출 성장 가능

- 인터넷 관련 사업으로의 확장(사이트 구축, 사이트 운영, 사이트 홍보, 관련 교육 등)

- 신규서비스는 클라우드 컴퓨팅, 생활영상 서비스, 지능형 웹메일서비스 등

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▶ 가비아 사업내용

- 도메인-웹사이트제작-호스팅-솔루션-보안 인프라로 이어지는 사업 영위

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▶ 가비아 도메인사업

- 도메인 등록 및 관리, 부가서비스에 관한 사업

- 인터넷 사이트 운영 지원

- 2002년 .kr 도메인 공입사업 선정 이후 경쟁사 인수를 통해 1위로 성장

- 2018년 기준 88만개 도메인 주소 보유. 평균 20000원에 판매

- 도메인 시장 포화상태. 다만 과점적 경쟁 가운데 높은 시장 점유율 유지 중

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▶ 가비아 호스팅사업

- 인터넷 상에서 홈페이지를 운영할 수 있도록 서버의 전부 및 일부를 대여해주는 사업

- 인터넷 비즈니스 확산으로 웹페이지 운영 지원 시장 확대

- 홈페이지의 대형화로 서버호스팅 지속 성장세

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▶ 가비아 웹에이전시사업

- 웹사이트 구축 지원

- 솔루션사업 : 중소기업 및 소상공인의 비즈니스 지원

- 클라우드 및 상거래 솔루션 사업 : 확장형 웹메일, 웹하드, 그룹웨어 서비스 등 통합한 ‘하이웍스＇

- 가비아씨엔에스를 통해 ‘fistmall’ 운영

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▶ 가비아 클라우드

- 국내 클라우드 시장은 글로벌 대비 저조한 성장률 기록(14.8%)

- 주로 서비스형 인프라 중심의 시장 형성

- 해외 기업의 국내 시장점유율 67% ~ 80% 추정

- KT 고객사 7000곳. 20대 상장사 절반을 고객으로 확보

- NBP(네이버비즈니스플랫폼), 고객사 6000곳

- SaaS / PaaS / IaaS 중 국내 IaaS 분야가 54.1% 차지

- Azure(MS, 미 국방성, 미군 클라우드 컴퓨팅 시스템 구축 프로젝트 파트너) 총판(2018년부터). 2019년 4분기 62% 성장

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▶ 가비아 디지털 뉴딜

- 2020년 공공부문 클라우드 사업 규모 8284억원으로 2019년 대비 9.5% 증가 22.8%가 민간클라우드에 배정

- 클라우드 플래그십 사업(250억 투입. 64개 컨소시엄)

- 비대면복지 분야 클라우드 인프라 구축은 가비아, 피앤티컨설팅 컨소시엄이 담당

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▶ 클라우드 시장

- 자체 개발. 기술 지원 유연

- 공공기관의 민간클라우드 이용에 대해,

- 과거 국내 데이터 유출을 막기 위해서 KT, 네이버비즈니스플랫폼(NBP), 가비아, NHN엔터, LG CNS의 국내기업 5곳만 진입 허용. 현재 23개 기업

- 정부 및 공공기관 대상의 프라이빗 클라우드 시장 진출 위한 클라우드 보안 인증 신청 완료

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▶ 가비아 IDC 운영

- LG유플러스와 SK브로드밴드(IDC가산센터, IDC강남센터)의 데이터센터 내 한 층 임대를 통해 자체 사용

- 과천지식정보타운 내 자체 데이터센터 설립을 통해 3배 규모 서버 보유 가능. 2022년 완공 후 입주 예정

- 현재 IDC 고객 2500사, 운영 서버 1,5000여대

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▶ 가비아 자회사 엑스게이트

- 2016년 6월 엑스게이트(네트워크 보안 영역 침입방지시스템) 인수

- 49억원 투입으로 지분 40% 확보. 이후 추가 지분 취득으로 지분 45% 보유

- 자회사 케이아이엔엑스는 엑스게이트 지분 16억원에 14.1% 확보. 이후 추가 지분 취득으로 보유 지분 40%로 상승

- 스팩 합병을 통한 코스닥 상장 추진(72억 모집). 총자산 197억원. 2019년 매출액 192억원, 영업이익과 당기순이익 19억 기록. 전년동기대비 47.8% 성장

- UTM 통합보안솔루션 : 방화벽, IPS(침입방지시스템), IDS(침입탐지시스템), VPN, Anti-Virus 등을 하나의 어플라이언스로 구현한 통합보안솔루션. 단일 하드웨어에 2~7,8 개의 기능을 넣어 사용. 자회사 엑스게이트를 통해 UTM 솔루션 제공. 관리 용이, 비용절감 효과. 차세대방화벽은 고도화된 보안기능, 지능형 위협 차단 솔루션. 가격경쟁력

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▶ 가비아 자회사 케이아이엔엑스

- 콘텐츠의 다양화와 대용량화

- 저장매체 용량 증가

- kr도메인 일일 최대 접속 건수 3월 28억건에 이어 6월 28.9억건

- 2분기 전년 일일 평균 대비 7.3억건(33.8%), 1분기 일일 평균대비 5억건(20.9%) 증가

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▶ 가비아 매출

- 도메인이나 호스팅에 대한 서비스 대금은 연간, 월간 선취하는 구조로 안정적 흐름

- 현금 및 현금성 자산 보유(20년 2분기 연결 기준 452억)

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