LG디스플레이 2분기 업데이트 주가 바닥 탈출하나?

 

▶ LG디스플레이 기업개요

 

- LG디스플레이는 TFT-LCD 및 OLED 등의 기술을 활용한 Display 관련 제품을 생산, 판매하는 사업을 영위하고 있으며, Display 단일 사업부문으로 구성되어 있음. 

- 대부분의 제품으르 해외로 판매하고 있으며, OLED 사업에서 월페이퍼 TV, CSO TV, UHD OLED TV, 플랙서블 OLED 스마트폰, Wearable 용 원형 OLED 패널 등을 지속적으로 출시하고 있음.

 

 

▶ LG디스플레이 주가 전망

 

LG 디스플레이 주가는 10,000 원 부근을 1차 지지선으로 삼고 있습니다. 펀더멘털 지지 가격대로 볼 수 있어 하방 리스크는 크지 않다고 볼 수 있겠습니다. 현재 상방 추세가 보다 안정적으로 형성되고 있어 큰 이탈이 아닐 경우 장기적인 관점에서 접근하기 용이한 주가 자리라고 판단됩니다. 다만, LG디스플레이는 펀더멘털 요인이 큰 종목이기 때문에, 반드시 관련하여 분석이 선행될 필요가 있겠습니다. 

 

 

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▶ LG디스플레이 2분기 업데이트 코멘트

 

2분기 매출액은 1분기 대비 증가할 전망입니다. 면적은 유지, ASP는 상승할 것으로 예상합니다. 면적은 유지되나 TV는 감소, IT는 대폭 증가할 것으로 보입니다. 그래서 ASP도 상승합니다. 

 

이익은 1분기 대비 좀 더 악화될 것으로 예상합니다. TV, Mobile 부진이 IT 호황을 모두 상쇄하고도 남을 수준인 것으로 보입니다. 투자의견은 매수입니다. 이번 하반기 투자전략이 Bottom Fishing 인데 똑같은 전략입니다. 

 

2분기가 연중 저점일 것으로 생각합니다. 3분기는 Mobile, TV 모두 개선되고, IT는 현재 수준을 유지할 것으로 전망합니다. Mobile 적자에서 대부분을 차지했던 P OLED 물량도 3분기부터는 크게 증가할 것으로 예상합니다. 애플 물량 덕분입니다. 연간 2,000만 대 수준으로 전망합니다. 

 

드디어 광저우 라인이 7월부터 가동될 것으로 보입니다. 7월에 60K가 모두 가동되지는 못할 거 같고 9월이 되면 완전 가동하지 않을까 싶습니다. 내년가지 90K/월로 생산능력을 확대할 것으로 기대합니다. 광저우 라인은 파주보다 비쌉니다. 감가비도 더 많고, 그럼에도 MMG 방식으로 하면 생산 효율을 많이 높일 수 있습니다. 

 

분기 2,500억원 수준의 감각비가 잡히니 당장에 흑자는 어렵겠지만 가동률이 올라갈수록 실적은 호전될 것으로 기대합니다. 회사는 21년에 5%의 영업이익률, 22년이 되면 double digit 영업이익률도 가능할 것으로 기대하고 있습니다. 

 

최근 주가하락은 상대적으로 부진합니다. 실적도 안좋고 기대할 것도 없고 상대적인 투자 매력도 낮았습니다. 이제는 좀 다르게 접근해도 되지 않을까 싶습니다. 주가 바닥은 확인한 것으로 보이고 좋아지는 속도가 변수인데 오래 쉰만큼 주가 올라가는 속도도 빠르지 않을까 생각합니다.