[금일 리포트 요약] 목표주가 하향 종목 - SK하이닉스·현대해상·한국전력·SK머티리얼즈·유진테크·테스

 

안녕하세요. 절제주식투자연구소입니다. 금일 증권사 목표주가 하향 종목입니다.

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▣ SK하이닉스

▶ 투자의견 : 매수 (유지) / 목표주가 : 90,000 (하향) - [신한금융투자]

- 2분기 영업이익 7,355억 원(-46.2% QoQ) 전망

- 메모리 반도체 턴어라운드 방향성은 여전히 유효

- DRAM 공급 제약 심화로 주가 단기 바닥 확인 예상

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▣ SK하이닉스

▶ 투자의견 : 매수 (유지) / 목표주가 : 81,000 (하향) - [DB금융투자]

- 쉽지 않은 상황: 반도체 특히 디램의 ASP 하락이 예상보다 더 강하게 진행되면서 2Q19 및 하반기 실적이 기대에 미치지 못할 전망

- 하반기 개선 기대감을 낮춘다: 디램 연간 B/G 18%, 낸드 연간 B/G 37%를 유지하고 하반기 ASP 하락률이 크게 둔화된다는 가정하에 3Q19 소폭 개선, 4Q19 1조 원대 영업이익 진입을 기대

- 목표주가 하향: 19년, 20년 영업이익을 평균 17% 하향 조정하며, 이에 따라 목표주가도 동일폭만큼 하향한 81,000원을 제시

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▣ 현대해상

▶ 투자의견 : 매수 (유지) / 목표주가 : 40,000 (하향) - [KB증권]

- 비급여 항목의 풍선효과와 시책 집행을 통한 신계약 성장 등은 비정상적인 현상

- 낮아진 벨류에이션에 대해 관심이 필요

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▣ 한국전력

▶ 투자의견 : 매수 (유지) / 목표주가 : 34,000 (하향) - [신한금융투자]

- 주택용 누진제 개편 1안 결정, 7~8월 2,500~2,900억 원 전기매출 감소

- 2분기 영업이익 -0.35조 원(+0.34조 원 YoY), 3분기 이후 흑자전환 전망

- 목표주가 : 34,000원(-13%), 투자의견 매수 유지

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▣ SK머티리얼즈

▶ 투자의견 : 매수 (유지) / 목표주가 : 200,000 (하향) - [유진투자증권]

- 투자의견 '매수'를 유지함. 예상대로 특수가스에서 비교적 안정적 성과를 유지하고 있고, SK에어가스와 SK트리켐 등 핵심 자회사들은 실적 고공행진을 지속하고 있기 때문

- 2분기 실적은 매출 1,889억 원, 영업이익 561억 원으로 양호할 전망, 고객사들의 가동률 하락으로 NF3 출하가 기대에 다소 미치지 못할 것으로 보이나, 원달러 환율 상승으로 시장 기대수준에 부합할 것으로 보임

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▣ 유진테크

▶ 투자의견 : 매수 (유지) / 목표주가 : 15,500 (하향) - [유진투자증권]

- 투자의견은 '매수'를 유지하나 목표주가 17,000원에서 15,500원으로 9% 하향

- 2분기 실적 양호할 것으로 예상됨.

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▣ 테스

▶ 투자의견 : 매수 (유지) / 목표주가 : 21,000 (하향) - [유진투자증권]

- 투자의견은 '매수'를 유지하나 실적 전망치 하향조정으로 목표주가 24,000원에서 21,000원으로 13% 하향

- 1분기 실적 상당히 양호했으나 NAND 업황 부진 심화되면서 기존에 기대했던 일부 투자가 지연되고 있는 것으로 나타남

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▣ 원익머트리얼즈

▶ 투자의견 : 매수 (유지) / 목표주가 : 29,000 (하향) - [유진투자증권]

- 삼성전자 메모리 라인 및 비메모리 라인에 주요 소재를 공급하는 업체이기 때문에 투자의견 '매수' 유지하나, 실적 추정치 하향조정으로 목표주가 기존 33,000원에서 29,000원으로 12% 하향 제시

- 2분기 매출은 485억 원으로 1분기 대비 11% 감소할 것으로 보임. 3월 이후 일부 고객사들의 가동률 조절이 나타나기 시작했기 때문

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▣ 펄어비스

▶ 투자의견 : 매수 (상향) / 목표주가 : 270,000 (하향) - [한국투자증권]

- 변화에 가장 발빠른 대처 중

- 더욱 풍부해진 2020년 이후 신작 라인업

- 투자의견 매수로 상향

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▣ 오리온

▶ 투자의견 : 매수 (유지) / 목표주가 : 130,000 (하향) - [대신증권]

- 2019년 2분기 시장 기대치 상회 예상

- 구조적 문제가 아니다

 

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