펌텍코리아 주가 전망! 매년 최대 실적 갱신한다!

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▶ 펌텍코리아 기업 분석 코멘트

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펌텍코리아는 화장품 용기의 제조 및 판매 사업을 영위한다. 국내 용기 시장 점ㅈ유율은 '19년 기준 30.4%로 연우가 1위이고 동사가 21.8%로 그 다음이다. 동사는 4Q19에 부국티엔씨를 인수하여 생활용품 및 제양 용기로도 사업을 확대했다. 동사의 높은 수익성과 안정적인 성장에 주목할 필요가 있다.

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동사는 '10년부터 '20년까지 10년간 연평균 +23.8%의 매출액 성장률을 기록하며 매년 사상 최대 실적을 갠신해왔다. 영업이익률은 '10년 8.8%에서 '20년 13.9%로 확대되었다. 지난 5개년 영업이익률 평균은 동사가 14.3%이며 연우는 6.2%이다. 이익률 격차는 구조적인 영업방식 차이에서 발생하는 것으로 단기간 내 의미 있는 축소는 어려울 것으로 생각 된다.

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매년 최대 실적 경신하는 가운데 연우 대비 이익률 및 이익 볼륨이 높고 순현금이 많다는 점을 고려한 합리적인 수준이라 판단한다. 저평가 매력 부각되며 할인폭 축소를 기대한다. '21년 연결 매출액 2,293억원, 영업익 322억원을 전망한다.

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