여전히 견조한 성장! 언택트 관련주 대장 네이버 주가 전망은?

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▶ 네이버 기업 분석 코멘트

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국민기업 네이버는 지난 4분기 매출액과 영업익 모두 전년동기 대비 두 자릿 수 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 매출액 기존 1조 4,000억원대를 기록할 것으로 판단되는데, 광고, 커머스, 핀테크, 콘텐츠 전 사업부문에서 매출 성장이 이뤄지면서 견조한 성장세를 이룰 수 있을 전망입니다.

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영업이익도 성장세를 보여줄 전망이지만 네이버 페이 거래대금 증가와 멤버십 가입자 증가에 따른 포인트 지급 증가, 그리고 최근 웹툰 서비스 등 글로벌 마케팅 비용등의 증가로 매출액 기준 성장률에는 미치지 못할 것으로 판단되고 있습니다. 특히 네이버페이 포인트의 경우에는 당장 지급율을 낮추기에는 추후 사용자 이탈 및 추가 확보 측면에서 무리가 있다고 판단되어서 비용 발생은 불가피할 것으로 전망되고 있습니다.

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하지만 외형 성장은 광고 및 커머스 부문의 계절적 성수기인 올 2분기에 접어들면서 본격화될 것으로 판단되고, 웹툰을 포함한 콘텐츠 사업에서의 수익 본격화에 따른 이익기여도 증가로 올 한해 역시 견조한 성장세를 이어갈 수 있을 것으로 무리없이 판단해볼 수 있어서 긍정적인 시선을 유지할 필요가 있겠습니다.

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