바이든 관련주! 태양광 관련주! 신재생에너지 관련주! 트리플 크라운 한화솔루션 주가 전망과 3분기 실적 리뷰!

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절제주식투자연구소

 

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▶ 한화솔루션 3분기 실적 코멘트입니다.

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한화솔루션은 케미칼, 큐셀, 첨단소재 부문으로 나뉘어 있으며, 여기서 태양광 관련인 큐셀 부문이 최근 가장 많이 주목받고 있습니다. 3분기 영업이익이 2332억원으로 전년동기대비 35.7% 성장하는 호실적을 기록했습니다.

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케미칼 부문은 주력제품들의 시황이 좋아서 예상을 상회했습니다. 큐셀 부문도 기대감이 있습니다. 이미 독일에서 중소형 기업들에게 친환경 전력을 판매하고 있고, 내년부터는 대형 기업들에게도 농색에너지를 공급하면서, 전력 리테일 사업에 진출할 예정입니다.

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유럽은 최근 상업용/가정용 태양광 장비가 확산되면서 태양광을 지붕에 설치하고 전력을 판매하여 수익을 올리는 환경이 조성 중입니다. 한화솔루션의 Q Home Cloud 사업과 연계될 가능성이 있습니다. 다만, 태양광 부자재 원가가 크게 상승하여 수익성이 떨어진 점은 아쉽습니다.

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▶ 한온시스템 3분기 실적 코멘트입니다.

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한온시스템은 자동차용 부품 및 시스템, 전자전기 기계기구용 및 기타 산업용 부품, 시스템의 제조 등을 영위하는 기업입니다. 3분기 영업이익이 1195억원으로 전년동기대비 11.8% 증가한 실적을 기록했습니다. 시장 컨센스서를 상회하는 실적이며, 영업이익률 6.3%를 기록했습니다.

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코로나19 이후 회복국면에서 북미와 유럽 지역 OPM은 7% 수준까지 증가했고, 국내에서는 4% 수준을 기록했습니다. 한온시스템의 주력 고객사인 현대차그룹과 폭스바겐향 xEV 매출액이 각각 전년동기대비 50%, 80% 증가했습니다. 전체 매출에서 xEV 비중은 19%까지 늘어났습니다.

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하지만 영업이익률은 4.6%를 기록하고 있어, 마진 개선이 더딘 상황입니다. 내연기관향 매출액은 영업이익률 8%를 기록하여 좋은 상황이나, 향후 정체될 가능성이 있다고 판단됩니다. xEV향 외형증가는 긍정적이나, 아진 마진 폭이 적어 이 부분 중심으로 지켜봐야 하겠습니다.

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